事件：12月6日，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于建立煤礦產(chǎn)能儲備制度的實施意見（征求意見稿）》。

點評：

文件的總體目標為到2027年初步建立制度，有序核準建設(shè)一批產(chǎn)能儲備煤礦項目，形成一定規(guī)模的可調(diào)度煤炭產(chǎn)能儲備，2030年力爭形成3億噸/年的可調(diào)度產(chǎn)能儲備煤礦設(shè)計。常規(guī)產(chǎn)能方面，非應(yīng)急狀態(tài)下煤礦正常生產(chǎn)的產(chǎn)能，企業(yè)自主組織生產(chǎn)，不納入國家統(tǒng)一調(diào)度范圍；儲備產(chǎn)能方面，預(yù)留的規(guī)模適度、用于調(diào)峰的產(chǎn)能，應(yīng)急狀態(tài)下按國家統(tǒng)一調(diào)度與常規(guī)產(chǎn)能同步釋放。面向?qū)ο鬄閲液藴蕶?quán)限的新建、在建煤礦項目，設(shè)計產(chǎn)能（常規(guī)+儲備）≥300萬噸/年，儲備產(chǎn)能占設(shè)計產(chǎn)能的20%、25%、30%。位于5大（山西、蒙西、蒙東、陜北、新疆）基地，運輸條件便利。

東方基金權(quán)益研究部認為，意見稿的推出，本質(zhì)還是為了平滑煤價，減弱在淡旺季的劇烈波動。在供需相對緊張的背景下，若煤價維持相對高位，穩(wěn)定的利潤有望提振行業(yè)估值水平。