《東方看點(diǎn)｜空調(diào)排產(chǎn)好于預(yù)期，建議關(guān)注行業(yè)發(fā)展》

根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，2023年12月、2024年1月和2月空調(diào)排產(chǎn)較去年同期分別增長5.5%、增長44.6%、下滑22.9%。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，2023年Q4空調(diào)排產(chǎn)較去年同期增長1.2%，整體保持穩(wěn)定，空調(diào)內(nèi)銷10月開始低基數(shù)，需求較為平淡。2024年1月和2月差異較大主要是因?yàn)榇汗?jié)錯(cuò)期，1-2月合計(jì)來看排產(chǎn)同比增長5.9%，在高基數(shù)壓力下仍有望保持穩(wěn)定增長。

東方基金研究部認(rèn)為，1）從總量角度看，2023年12月-2024年2月空調(diào)排產(chǎn)略微超預(yù)期；2）從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)角度看，12月空調(diào)內(nèi)銷排產(chǎn)同比增長1.1%，外銷排產(chǎn)同比增長21.5%，外銷相比內(nèi)銷表現(xiàn)較好；3）分地區(qū)看，美國補(bǔ)庫存效應(yīng)顯現(xiàn)，發(fā)展中國家增長較快，印尼和巴西等均翻倍以上增長。綜上，空調(diào)行業(yè)景氣度有望維持，建議關(guān)注行業(yè)發(fā)展。

市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。