2011年以來，基金業(yè)批量發(fā)行不少遭遇“賣不動”的困擾，不斷攀升的數(shù)量與持續(xù)下降的規(guī)模形成鮮明對比。業(yè)績不理想、基金經(jīng)理頻繁跳槽導(dǎo)致信任危機成為基金話語權(quán)下降的根源所在。雖說批量發(fā)行已成為基金業(yè)常態(tài)。然而，基金批量上市并沒有帶動投資者的參與熱情，反而令新老投資者更為“眼花繚亂”，不佳的業(yè)績表現(xiàn)令有過購買經(jīng)歷的基民紛紛退避三舍。
基金公司所謂的“專業(yè)運作、專家理財”與一般股民的成績單差不多，甚至還不如一般股民。照樣是大勢好賺錢，大勢不好賠錢，照樣是“靠天吃飯”。基金告別“只漲不跌”無疑向基金持有人提出一個嚴(yán)肅的命題：基金是否可以簡單地“長期持有”？而基金凈值大幅縮水，更使投資者對于基金“只賺不賠”產(chǎn)生懷疑。
早在2007年3月中旬，連云港市民武先生投入15萬元購買了三只基金，后雖然經(jīng)歷“5·30”大跌和七、八月漲勢，都是一直“捂基不動”。可是，經(jīng)過2008年股市大跌后，武先生發(fā)現(xiàn)，他買的這三只基金收益全部為負，即使經(jīng)過2009年上半年較高級別的反彈：最好的一只基金的收益率在8%左右，第二只基金收益率為6%，而另一只基金不足2%，竟然低于銀行利率。“買基金的時候，銀行理財師叫我長期持有，不要像炒股那樣把基金換來換去。”可武先生發(fā)現(xiàn)，自己購買的這三只基金在2007年10月中旬股市行情最好的時候，收益率全部超過了50%以上，最好的一只達到87%，尤其是經(jīng)過2011年A股的只跌不漲，現(xiàn)在已縮水了一大半，他開始對“捂基不動”投資策略產(chǎn)生動搖。
回過頭來看，從2006年初啟動的上一輪牛市行情時，以股票市場為主要投資對象的股票型、指數(shù)型、偏股型基金的平均凈值增長率都連續(xù)翻番，讓廣大投資者賺得盆滿缽盈。如果以100%的盈利幅度為例，投資者在當(dāng)年這輪牛市行情伊始時投入1萬元，到2007年行情最好時就可能變成4萬元。但隨著股市出現(xiàn)急劇下滑，由于基數(shù)變大，投資者只要虧損25%，就會虧損1萬元，這無疑等于當(dāng)初投入的本金。由此可見，所謂的“長期持有”并不是基金投資的唯一策略。
應(yīng)該說，并非所有基金都適合長期投資。要知道，不同類型的基金具有不同的風(fēng)險收益特征，適合不同的投資者在不同的市場環(huán)境下投資。一般情況下，高風(fēng)險高收益類基金產(chǎn)品不適合進行長期投資，低風(fēng)險低收益類基金產(chǎn)品則可以長期持有。因此，基金投資者有必要密切關(guān)注相關(guān)信息，比如基金公司投資團隊的變動、投資風(fēng)格的演變等，根據(jù)這些基本面來考慮對基金的取舍。更主要的是，投資者在進行基金投資的時候，還應(yīng)對市場的基本狀況、發(fā)展趨勢有一個基本的判斷，如果市場中、長期發(fā)展趨勢看好，相關(guān)種類的基金就值得長期投資。
股市波動是永遠難以回避的，基金投資長期持有并非簡單持有。理財專家認(rèn)為，基金投資理念應(yīng)該是“長期投資心態(tài)＋中期策略性調(diào)整”，即在堅持長期投資的理念下，通過階段性調(diào)整基金組合的方式提高投資收益率。基金投資人除了堅持買入后長期持有的理念外，更要順應(yīng)市場走勢的變化來調(diào)整組合以控制風(fēng)險、保存收益。