《東方看點｜國產游戲版號重啟核發板塊有望迎來估值修復機會》

國家新聞出版署網已于4月中旬公布了最新國產網絡游戲審批信息，游戲版號時隔8個月恢復下發。首批發放45款游戲版號，其中5個端游，1個主機游戲，39個手游。

東方基金權益研究部認為，游戲版號恢復發放的利好體現在：1）繼未成年保護、反壟斷、數據安全等系列監管后的一個較明確、可跟蹤的右側信號，有助于提振游戲板塊及傳媒互聯網整個板塊的信心。2）游戲公司的重要產品若能順利獲批上線，有望對相關公司帶來直接業績增量。然而，目前仍停留在拔估值而非提業績階段，主因本次發放名單以中輕度游戲為主，仍未看到頭部游戲公司的重要產品。參考上一輪版號停發與重啟后的走勢，游戲板塊的真正行情，仍須等待實際業績的兌現。當前A股頭部游戲公司22年的PE在15x左右，處于歷史估值低位。建議重點關注后續版號的下發進展，板塊有望迎來估值修復機會。