穩(wěn)定才會(huì)有雙贏
時(shí)間：2010-09-14 作者：【清波】 來(lái)源：【中國(guó)證券報(bào)】
弱市中，我耳旁常常聽(tīng)到的一句話：“基金凈值持續(xù)下跌，受不了了，虧了這么多，還是專家管理呢，把它贖回算了。”其實(shí)，任何一只基金產(chǎn)品的凈值都不可能是只漲不跌的。只要基金的基本面沒(méi)有改變，尤其是基金管理公司的管理和運(yùn)作基金產(chǎn)品的能力值得信賴，在基金產(chǎn)品凈值下跌的時(shí)候購(gòu)買(mǎi)基金，而不是贖回基金才是最好的投資決策。在證券市場(chǎng)下跌行情下贖回基金產(chǎn)品，無(wú)異于殺雞取卵。
可以說(shuō)，基民把資金交給專家進(jìn)行管理，等于是與基金管理公司形成了一種契約關(guān)系，即基民在享受一定的權(quán)益同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)承擔(dān)一定的義務(wù)。諸如因系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而非主觀因素導(dǎo)致證券市場(chǎng)下跌時(shí)，基民持有的基金產(chǎn)品凈值下跌應(yīng)當(dāng)是一種常態(tài)。而此時(shí)，作為基民，應(yīng)當(dāng)了解基金產(chǎn)品的運(yùn)作環(huán)境，同基金管理人一同渡過(guò)難關(guān)，而維持基金份額的穩(wěn)定，也是維護(hù)了基金管理人的運(yùn)作機(jī)制和操作體系的穩(wěn)定，更好地保證基金管理人投資目標(biāo)和計(jì)劃的完成，從而達(dá)到良好的投資收益。尤其是對(duì)于選擇分紅方式的投資者，不妨在震蕩市行情下，選擇紅利再投資，從而在獲得較低基金凈值份額的同時(shí)，能夠維持基金運(yùn)作的穩(wěn)定，才能夠達(dá)到基民和基金管理人雙贏的結(jié)果。當(dāng)然，因基金管理人管理能力較弱，不遵循基金契約導(dǎo)致的基金業(yè)績(jī)不良，另當(dāng)別論。
基民的每次操作行為，都會(huì)影響到基金管理人的操作行動(dòng)。為了應(yīng)對(duì)基金贖回，基金管理人不能滿倉(cāng)，為了應(yīng)對(duì)基金贖回，基金管理人不能不考慮選股的階段性。可以說(shuō)，基民與投資者之間是一種利益相連的關(guān)系。基民的大規(guī)模操作基金產(chǎn)品的行為（波段操作），將會(huì)在一定程度上影響到基金管理人持股的穩(wěn)定性、投資理念的穩(wěn)定性、操作方法的穩(wěn)定性。用心留意的基民會(huì)發(fā)現(xiàn)，一些運(yùn)作較好的基金產(chǎn)品，暫停申購(gòu)，長(zhǎng)期處于封閉狀態(tài)。基民更是惜于贖回，而保持了基金投資運(yùn)作理念的穩(wěn)定性，從而達(dá)到了基民與基金管理公司之間的雙贏結(jié)果。
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