做明白的基金投資者：投資前需要了解的5件事
時間：2010-10-19 來源：【中金在線】
越來越多的普通百姓選擇證券投資基金。
證券市場一年多來的上漲行情，引發(fā)投資熱情高漲，投資者踴躍購買證券投資基金，導(dǎo)致基金規(guī)模迅速擴大，基金資產(chǎn)凈值快速增長。
基金具有集合理財、專業(yè)管理、組合投資、分散風(fēng)險的優(yōu)勢和特點，特別是這幾年我國基金業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展，基金規(guī)模不斷擴大，給投資者提供了一個很好的進(jìn)入證券市場、分享我國經(jīng)濟增長的方式。但是，基金給投資者帶來的高額回報，也使一些投資者忽視了基金背后的投資風(fēng)險。因此，新入市的基金投資者一定要掌握相關(guān)知識，樹立正確的理財觀念，做明白的基金投資者。
要了解證券投資基金
基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。它的主要功能是分散投資，規(guī)避個股的風(fēng)險，同時分享投資的成果。基金投資者依其所持基金份額的多少享受證券投資基金的收益。一般來講，獲取收益的可能越大，承擔(dān)的風(fēng)險也越大。
按照投資對象的不同，我國的基金分為股票基金、債券基金、混合基金和貨幣市場基金等基本類型。就風(fēng)險而言，股票基金的風(fēng)險最高，混合基金次之，債券基金和貨幣市場基金最低。按照投資理念的不同，可分為主動型基金和被動（指數(shù)）型基金。相比較而言，主動型基金比被動型基金的風(fēng)險更大，但取得的收益也可能更大。
一般來講，決定基金業(yè)績的因素主要有4個。
第一，資產(chǎn)配置。投資者在配置中股票的比例越高，其承擔(dān)的風(fēng)險越高，收益也可能越大。如2006年在市場上漲的行情中，滬深300指數(shù)上漲 121.02%，開放式股票型基金上漲121.4%，開放式偏股型混合基金上漲112.46%，開放式債券型基金只上漲20.92%。2004年4月至 2005年6月在市場下跌的行情中，上證指數(shù)下跌42.69%，開放式股票型基金下跌20.42%，開放式偏股型混合基金下跌17.74%，開放式債券型基金僅下跌4.79%。
第二，市場大勢表現(xiàn)。衡量市場漲跌的指標(biāo)是比較基準(zhǔn)的變化。多數(shù)基金業(yè)績隨市場變化而變化，潮起潮落，水漲船高。能夠很好擬合比較基準(zhǔn)，并保持風(fēng)格穩(wěn)定的基金就是好基金。
第三，基金經(jīng)理的選股和擇時能力。只有合理戰(zhàn)勝比較基準(zhǔn)的才是基金經(jīng)理的貢獻(xiàn)。
第四，交易成本的控制。每次交易都有1%的交易成本，這些成本要從基金資產(chǎn)中提取。好的基金應(yīng)該減少操作，以低換手率來維護(hù)投資者利益，而不好的基金往往通過頻繁交易進(jìn)行波段操作。換手率越高，交易成本越高。
要了解自己
投資者一定要對自己有清醒的認(rèn)識，要從自己的年齡和收入、所能承擔(dān)的風(fēng)險和期待的收益等方面出發(fā)，權(quán)衡選擇適合自己的產(chǎn)品。
首先，要注意分散投資。要在銀行、保險、資本市場中合理配置資產(chǎn)，不要把所有的雞蛋放在一個籃子中。
其次，要注重產(chǎn)品選擇與風(fēng)險承受能力和理財目標(biāo)相匹配。對于年輕人而言，如經(jīng)濟能力尚可，家庭負(fù)擔(dān)較輕，可選擇股票型基金；對于中年人，收入比較穩(wěn)定，但家庭責(zé)任比較重，投資時應(yīng)該在考慮投資回報率的同時堅持穩(wěn)健的原則，分散風(fēng)險，嘗試多種基金組合；對于老年人而言，應(yīng)以穩(wěn)健、安全、保值為目的，可選擇貨幣型和債券型基金這些安全性較高的產(chǎn)品。同時，要注意長期目標(biāo)對應(yīng)長期工具，如以養(yǎng)老為目的，應(yīng)選擇指數(shù)型基金。
第三，要注意選擇優(yōu)秀基金管理公司的產(chǎn)品。并非大公司就是好公司，有些小公司同樣有優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)。應(yīng)該選擇產(chǎn)品風(fēng)格比較穩(wěn)定、持股集中度和換手率較低、信息透明度較高、注重投資者教育的基金管理公司的產(chǎn)品。
第四，要注重選擇入市時機。定時定額是一種好的投資策略，可以合理控制買入成本。對于大額的投資于股票型基金的決定應(yīng)該避免在市場過度炒作時作出決策。
要了解市場
基金的價值決定于其投資標(biāo)的物的價值。因此了解基金的價值至關(guān)重要。
一般來講，基金的價值是由其投資標(biāo)的的基本面決定的。不同的投資理論和流派對上市公司基本面的分析評價方法是不同的，比較公認(rèn)的、簡單地衡量上市公司基本面的指標(biāo)是其市盈率。市盈率是指每股市價與每股收益的比率，可以用來估計公司股票的投資回報和風(fēng)險。從長期來看，市盈率越高，該公司投資價值越低；市盈率越低，則投資價值越高。當(dāng)然，評價上市公司的基本面，還要考慮宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)發(fā)展前景、企業(yè)的行業(yè)競爭能力、現(xiàn)金流量折現(xiàn)和未來發(fā)展戰(zhàn)略等諸多因素的影響。
要了解基金發(fā)展歷史
我國基金發(fā)展的歷史始于1992年，規(guī)范的基金始于1998年3月。盡管我國規(guī)范基金的歷史并不長，但是在這9年中，基金也經(jīng)歷了多次的起伏跌宕，既經(jīng)歷了1999年“5·19”行情、2001年6月上證指數(shù)2245的高點，也經(jīng)歷了2005年7月上證指數(shù)998的低點，還經(jīng)歷了股權(quán)分置改革帶來的喜悅。
我國基金發(fā)展的歷史同樣證明了基金是長期理財?shù)挠行Чぞ撸皇嵌唐谕稒C炒作的發(fā)財工具。1998年我國成立了第一批5只封閉式基金：基金開元、基金金泰、基金興華、基金安信和基金裕陽，根據(jù)對這5只基金的統(tǒng)計，從1998年基金成立到今年1月12日，它們的凈值平均累計增長366.55%。
要了解基金管理公司
基金管理公司是基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理者，其最主要職責(zé)就是按照基金合同的約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運作，在風(fēng)險控制的基礎(chǔ)上為基金投資者爭取最大的投資收益。但是基金管理公司的收入主要來自以資產(chǎn)規(guī)模為基礎(chǔ)的管理費，這就造成基金管理公司都有擴大其資產(chǎn)管理規(guī)模的沖動，以提高其管理費收入。廣大投資者應(yīng)該充分意識到基金管理公司所宣傳的業(yè)績往往不能代表未來的收益，對那些片面宣傳、不充分揭示風(fēng)險、做誤導(dǎo)廣告的基金管理公司保持高度的警惕。
|
關(guān)閉本頁 打印本頁 |
