債券分析：債券基金弱市安全系數高
時間：2008-12-04 作者：【 】 來源：【人民網】
債券型基金作為安全邊際較高的產品，今年表現搶眼，吸引了不少低風險承受能力的投資者。
和去年僅發行2只債券型基金相比，今年以來，已有17只債券型基金發行。而在規模上，數據顯示：今年已成立的15只債券型基金募集總額為586億，而去年成立的債券型基金總份額僅61億，今年募集規模增長了9倍。事實上，作為安全邊際較高的產品，債券型基金今年表現搶眼，吸引了不少低風險承受能力的投資者。
上半年成績優異
據了解，低風險成為眾多投資者青睞債券基金的首要原因。銀河證券統計顯示：截至7月22日，54只債券基金今年以來的平均虧損額度僅為0.65％；同期，股票型基金平均虧損三成以上。可以說，債券基金的收益相對要平穩得多。
數據顯示，從今年上半年整體投資回報來看，受累于滬深指數持續大幅下跌影響，股票型基金滿盤皆虧，表現最好的基金虧損也達到22%左右，跌幅最大的超過50%。但債券型基金成績不錯，表現最佳的基金包括鵬華普天債券等，今年以來的回報率為2.55%。
事實上，債基在近期新基金募集的表現上已經明顯優于其他類型基金。其中，建信穩定增利債券基金募集更是達到驚人的近60億元天量，而同期的股票基金的募集規模僅為寥寥數億元。
二季度企穩明顯
與今年一季度成為資金主要流入方向不同的是，債券基金成為二季度被投資者贖回比例最大的一類基金產品。二季度，債券基金被凈贖回85.02億份。
據季報顯示數據統計，二季度凈贖回比例超過20%的6只債券基金均包含打新股或股票投資功能。其中，主要供機構投資者投資的銀信添利B凈贖回比例超過了50%。有業內人士分析，今年打新收益急降成為二季度債券基金凈贖回的重要原因。有券商估算，2008年打新股的年化收益率約為5%。
此外，債券基金“債性”不純是老債券基金遭到部分低風險偏好投資人拋棄的一大原因。因此，今年發行的新債券基金對“打新”概念的熱度明顯降低，開始嘗試以“企業債”為新的賣點。
據悉，今年二季度債券市場快速下跌，盡管債市表現不佳，投資者贖回嚴重。但債券型基金二季度業績僅報虧0.81億元，相比一季度的12.78億元整體虧損額，業績止跌企穩趨勢明顯。
據二季報顯示，多數債券基金主要資產配置在2年以內央票、定存為基準的浮息債以及4至5年部分收益率較高的信用債券上，降低對國債和長期債的配置，從而取得了不錯的收益，一定程度上規避了債市的風險。
基金專家認為：當前經濟增速下降趨勢確立，配置債券型基金尤為重要。投資者根據經濟周期做好資產配置，可以最大限度規避投資風險。
