基金投資：風物長宜放眼量
時間：2007-12-18 作者：【李艷鑫】 來源：【東方基金】
10月以來股市維持寬幅震蕩，上證指數也在11月創下了單月18.19%的跌幅記錄，市場似乎給投資者上了一節生動的風險教育課。一時間，市場亦充斥著各種浮躁的聲音：或有非理性地恐慌性拋售，或有沖動地瘋狂入市，而多數投資者則處于徘徊的邊緣，場內的套牢者以耐心拷問著信心，空倉者則在股市一路下跌中一再調低入市的預期價位，是“入市還是出市，是贖回還是申購”，投資者普遍關心問題，同時也決定了投資者的投資行為。而作為專業的理財機構，我們要對廣大投資者逢上的一句話則是“風物長宜放眼量。”
“風物長宜放眼量”，基金投資如同其它投資一樣，應該看重的是長期趨勢而忽略短期波動。
首先，要善于從更高的層次和更廣闊的角度看待問題，以新思路、新角度認清事物的本質。當前股市的調整是基于市場本身的一次內在調整，是市場相較于之前股市局部泡沫的一次結構性修復，盡管短期內企業業績增速有所減緩、流動性收緊仍會經歷一個漸進的過程，加之受周邊資本市場波動性等影響，短期市場面臨不確定性因素增多。但從長期來看，牛市格局并沒有改變，在上市公司的業績企穩以及人民幣升值預期不變等宏觀基本面的增長前景下，盡管局部存在泡沫，但市場估值整體趨于合理，市場有望在震蕩中尋求突破方向。套用一句俗語“風物長宜放眼量”，認清了市場發展的長期趨勢和短期波動方向，投資者需理性看待基金凈值的波動，即不要因為凈值的短期跌幅而盲目殺“基”，以致錯殺誤殺，同時更要堅定長期投資理念，做到長期持“基”分享收益。
其次，重視長期趨勢并不等于忽視短期趨勢，投資者要學會根據市場情況的發展和變化不斷調整投資思路。在當前震蕩的市場行情下，投資者宜戰略性地建倉基金，戰術性地做基金投資調整。只要投資者堅持看好證券市場的長期發展，并認同基金公司的投資理念和投資風格，那么在震蕩市場中戰略性地逢低建倉基金，一方面能降低基金投資成本，另一方面，通過長期持有也將鎖定基金投資收益，實踐表明，只要堅持長期持有基金定會獲得合理預期的收益。但同時投資者也要適時適勢地調整基金投資思路，優化基金投資組合。例如，目前市場行情下，單一持有股票型基金受持股比例所限，將無法完全規避市場性風險，因此宜戰術性的配置一些債券型和靈活配置的混合型基金為宜，以此分散風險。在11月的股指調整中，上證指數跌幅18.19%，股票型基金平均跌幅達13.45%，而積極配置型基金和債券型基金平均跌幅僅12.21%和0.38%，表現出了較好的抗跌性（數據來源:晨星）。
|
關閉本頁 打印本頁 |
