基金名稱 | 東方享悅90天滾動持有債券型證券投資基金 |
基金代碼 | 020850（A類）；020851（C類） |
注冊登記人 | 東方基金管理股份有限公司 |
基金托管人 | 興業(yè)銀行股份有限公司 |
基金經理 | 吳萍萍、車日楠 |
投資目標 | 本基金在嚴格控制風險并保持較高流動性的基礎上，追求基金資產的穩(wěn)定增值。 |
投資范圍 | 本基金的投資范圍主要為具有良好流動性的金融工具，包括債券（包括國債、央行票據(jù)、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債、政府支持機構債、政府支持債券及其他中國證監(jiān)會允許投資的債券）、資產支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款等）、貨幣市場工具、 國債期貨、信用衍生品以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定）。 本基金不投資于股票等權益類資產，也不投資于可轉換債券、可交換債券。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。 |
投資組合比例 | 基金的投資組合比例為：本基金債券資產占基金資產的比例不低于 80%，每個交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后，本基金持有現(xiàn)金或者到期日在一年以內的政府債券的比例合計不低于基金資產凈值的 5%，其中，現(xiàn)金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。 當法律法規(guī)的相關規(guī)定變更時，基金管理人可根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定在履行適當程序后對上述資產配置比例進行適當調整。 |
投資策略 | 本基金根據(jù)宏觀經濟運行情況、貨幣政策走向、金融市場運行趨勢和市場利率水平變化特點等進行分析研究，優(yōu)選具有投資價值的個券，在嚴格控制風險并保持良好流動性的基礎上，實現(xiàn)基金的持續(xù)穩(wěn)定增值。 1、類屬資產配置策略 鑒于各券種的收益率變化和利差變化的影響因素存在差異，且各經濟階段內的各券種波動性特征也存在不同，本基金通過綜合分析、比較各券種的利差變化趨勢、收益率水平、市場偏好、流動性等特征，結合具體宏觀經濟環(huán)境、政策環(huán)境的變化等因素，合理配置并動態(tài)調整類屬債券的投資比例。 2、久期調整策略 在全面分析宏觀經濟環(huán)境與政策趨向等因素的基礎上，本基金將通過調整債券資產組合的久期，達到增加收益或減少損失的目的。當預期市場總體利率水平降低時，本基金將延長所持有的債券組合的久期，從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升所產生的資本利得；反之，當預期市場總體利率水平上升時， 則縮短組合久期，以避免債券價格下降的風險帶來的資本損失，并獲得較高的再投資收益。 3、期限結構策略 在債券資產久期確定的基礎上，本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預期，調整組合的期限結構策略，適當?shù)牟扇◎T乘策略、子彈策略、杠鈴策略、梯式策略等，在短期、中期、長期債券間進行配置，以從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。具體來看： （1）騎乘策略是當收益率曲線比較陡峭時，也即相鄰期限利差較大時，買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券，通過債券的收益率的下滑，進而獲得資本利得收益。 （2）子彈策略是使投資組合中債券久期集中于收益率曲線的一點，適用于收益率曲線較陡時；杠鈴策略是使投資組合中債券的久期集中在收益率曲線的兩端，適用于收益率曲線兩頭下降較中間下降更多的蝶式變動；梯式策略是使投資 組合中的債券久期均勻分布于收益率曲線，適用于收益率曲線水平移動。 4、信用債券投資策略 信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關。本基金將通過行業(yè)分析、公司資產負債分析、公司現(xiàn)金流分析、公司運營管理分析和公司發(fā)展前景分析等細致的調查研究，分析信用債券的違約風險及合理的信用利差水平，對信用債券進行獨立、客觀的價值評估。 本基金主動投資信用債（含資產支持證券）的評級須在 AA+（含 AA+）以 上，除短期融資券、超短期融資券以外的信用債采用債項評級，短期融資券、超短期融資券采用主體評級；若沒有債項評級或者債項評級體系與前述評級要求不一致的，參照主體評級；評級機構不包含中債資信。其中投資評級 AA+的信用債比例不高于信用債資產的 50%，投資評級 AAA 的信用債比例不低于信用債資 產的 50%。 本基金持有信用債期間，如果其信用等級下降，不再符合前述標準，應在評級報告發(fā)布之日起 3個月內調整至符合約定。 5、資產支持證券投資策略 本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎上，通過信用研究和流動性管理，選擇經風險調整后相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩(wěn)定收益。 6、國債期貨的投資策略 本基金對國債期貨的投資以套期保值、回避市場風險為目的。結合國債市場交易情況和期貨市場的收益性、流動性等情況，通過多頭或空頭套期保值操作，獲取超額收益。 7、信用衍生品投資策略 為了更好地管理債券投資的信用風險，本基金根據(jù)風險管理的原則，以風險對沖為目的，將適當參與信用衍生品的投資。本基金將在詳細評估信用債風險狀 況的前提下，對比權衡個券風險收益與信用衍生品價格，構建信用風險對沖組合。 隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等，基金還將積極尋求其他投資機會，如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種，本基金將在履行適當程序后，將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。 |
風險收益特征 | 本基金為債券型基金，理論上其長期平均風險和預期收益率低于混合型基金、股票型基 金，高于貨幣市場基金。 |
業(yè)績比較基準 | 中債綜合全價(總值)指數(shù)收益率*80%+銀行活期存款利率(稅后)*20% |