基金名稱 | 東方興潤(rùn)債券型證券投資基金 |
基金代碼 | 012539（A類）；012540（C類） |
注冊(cè)登記人 | 東方基金管理股份有限公司 |
基金托管人 | 華夏銀行股份有限公司 |
基金經(jīng)理 | 車日楠、徐奧千 |
投資目標(biāo) | 本基金在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，爭(zhēng)取為基金份額持有人謀求長(zhǎng)期、穩(wěn)健的投資回報(bào)。 |
投資范圍 | 本基金的投資范圍包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票）、港股通標(biāo)的股票、債券（包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券等）、資產(chǎn)支持證券、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款）、同業(yè)存單、債券回購(gòu)、貨幣市場(chǎng)工具、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定）。本基金主動(dòng)投資信用債的評(píng)級(jí)須在AA（含AA）以上。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。 |
投資組合比例 | 基金的投資組合比例為：本基金投資于債券的比例不低于基金資產(chǎn)的80%。本基金持有的股票等權(quán)益類資產(chǎn)的比例不超過(guò)基金資產(chǎn)的20%（其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過(guò)股票資產(chǎn)的50%）；每個(gè)交易日日終在扣除國(guó)債期貨合約需繳納的交易保證金后，本基金持有現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例合計(jì)不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中，現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購(gòu)款等。本基金投資于可轉(zhuǎn)換債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券的比例合計(jì)不超過(guò)基金資產(chǎn)的20%。 如法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更的，基金管理人根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定，在履行適當(dāng)程序后可以對(duì)上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行調(diào)整。 |
投資策略 | （一）大類資產(chǎn)配置策略 本基金主要投資于債券市場(chǎng)，在嚴(yán)控投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，通過(guò)投資于股票市場(chǎng)提高投資收益。本基金緊密跟蹤債券市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的運(yùn)行情況和風(fēng)險(xiǎn)收益特征，結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國(guó)家政策趨向及利率變化趨勢(shì)等重點(diǎn)分析，判斷債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的相對(duì)投資價(jià)值，在債券資產(chǎn)與股票資產(chǎn)之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 （二）固定收益類資產(chǎn)投資策略 1、久期調(diào)整策略 本基金在全面分析宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與政策趨向等因素的基礎(chǔ)上，根據(jù)基金剩余封閉期限調(diào)整債券資產(chǎn)組合的久期，達(dá)到增加收益或減少損失的目的。在預(yù)期市場(chǎng)總體利率水平降低時(shí)，本基金將延長(zhǎng)所持有的債券組合的久期，從而可以在市場(chǎng)利率實(shí)際下降時(shí)獲得債券價(jià)格上升所產(chǎn)生的資本利得；反之，當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)總體利率水平上升時(shí)，則縮短組合久期，以避免債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的資本損失，并獲得較高的再投資收益。 2、期限結(jié)構(gòu)策略 在債券資產(chǎn)久期確定的基礎(chǔ)上，本基金將通過(guò)對(duì)債券市場(chǎng)收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期，調(diào)整組合的期限結(jié)構(gòu)策略，適當(dāng)?shù)牟扇∽訌棽呗浴♀彶呗浴⑻菔讲呗缘龋诙唐凇⒅衅凇㈤L(zhǎng)期債券間進(jìn)行配置，以從短、中、長(zhǎng)期債券的相對(duì)價(jià)格變化中獲取收益。當(dāng)預(yù)期收益率曲線變陡時(shí)，采取子彈策略；當(dāng)預(yù)期收益率曲線變平時(shí)，采取啞鈴策略；當(dāng)預(yù)期收益率曲線不變或平行移動(dòng)時(shí)，采取梯形策略。 3、類屬資產(chǎn)配置策略 根據(jù)資產(chǎn)的發(fā)行主體、風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源、收益率水平、市場(chǎng)流動(dòng)性等因素，本基金將債券市場(chǎng)主要細(xì)分為一般債券（含國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債等）、信用債券（含公司債、企業(yè)債、非政策性金融債、短期融資券、地方政府債等）、附權(quán)債券（含可轉(zhuǎn)債、分離交易可轉(zhuǎn)債、含回售及贖回選擇權(quán)的債券等）三個(gè)子市場(chǎng)。通過(guò)深入研究宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，預(yù)測(cè)價(jià)格和利率變化趨勢(shì)，在債券組合久期調(diào)整及期限結(jié)構(gòu)配置基礎(chǔ)上，采取積極的投資策略，確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例。 ①一般債券投資策略 國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債等一般債券具有良好的流動(dòng)性，本基金將通過(guò)對(duì)一般債券的投資為基金的流動(dòng)性提供支持。 ②信用債券投資策略 信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金將通過(guò)行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負(fù)債分析、公司現(xiàn)金流分析、公司運(yùn)營(yíng)管理分析和公司發(fā)展前景分析等細(xì)致的調(diào)查研究，分析信用債券的違約風(fēng)險(xiǎn)及合理的信用利差水平，對(duì)信用債券進(jìn)行獨(dú)立、客觀的價(jià)值評(píng)估。 本基金主動(dòng)投資信用債的評(píng)級(jí)須在AA（含AA）以上，除短期融資券和超短期融資券以外的信用債采用債項(xiàng)評(píng)級(jí)，短期融資券和超短期融資券采用主體評(píng)級(jí)；若沒(méi)有債項(xiàng)評(píng)級(jí)或者債項(xiàng)評(píng)級(jí)體系與前述評(píng)級(jí)要求不一致的，參照主體評(píng)級(jí)。其中投資評(píng)級(jí)AA的信用債比例不高于信用債資產(chǎn)的20%，投資評(píng)級(jí)AA+的信用債比例不高于信用債資產(chǎn)的50%，投資評(píng)級(jí)AAA的信用債比例不低于信用債資產(chǎn)的50%。③附權(quán)債券投資策略 對(duì)于可轉(zhuǎn)債，本基金將在綜合分析可轉(zhuǎn)債的債性特征、股性特征等因素的基礎(chǔ)上，利用 BS 公式或二叉樹(shù)定價(jià)模型等量化估值工具評(píng)定其投資價(jià)值，選擇其中安全邊際較高、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種進(jìn)行投資。對(duì)于含回售及贖回選擇權(quán)的債券，本基金將利用債券市場(chǎng)收益率數(shù)據(jù)，運(yùn)用期權(quán)調(diào)整利差（OAS）模型分析含贖回或回售選擇權(quán)的債券的投資價(jià)值，作為此類債券投資的主要依據(jù)。 4、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過(guò)信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對(duì)價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。 （三）權(quán)益類資產(chǎn)投資策略 本基金為債券型基金，主要投資于固定收益類資產(chǎn)，權(quán)益類資產(chǎn)作為本基金增強(qiáng)收益的手段，將在風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上謀求資產(chǎn)增值。 ①個(gè)股投資策略 本基金可適當(dāng)投資于股票，增強(qiáng)基金資產(chǎn)收益。本基金股票投資部分將重點(diǎn)投資于成長(zhǎng)性好、估值水平具有一定安全邊際的股票，同時(shí)參考公司的歷史分紅情況和分紅能力。本基金將全面考察公司所處行業(yè)的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、業(yè)務(wù)發(fā)展模式、盈利增長(zhǎng)模式、公司治理結(jié)構(gòu)等基本面特征等對(duì)公司的投資價(jià)值進(jìn)行分析和比較，挖掘具備投資價(jià)值的股票。 ②港股通標(biāo)的股票投資策略 本基金可通過(guò)內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng)，不使用合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）境外投資額度進(jìn)行境外投資。本基金將選擇企業(yè)基本面健康、盈利前景廣、具有成長(zhǎng)性且估值合理的港股納入本基金的股票投資組合。 （四）國(guó)債期貨的投資策略 本基金對(duì)國(guó)債期貨的投資以套期保值、回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為目的。結(jié)合國(guó)債市場(chǎng)交易情況和期貨市場(chǎng)的收益性、流動(dòng)性等情況，通過(guò)多頭或空頭套期保值操作，獲取超額收益。 隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等，基金還將積極尋求其他投資機(jī)會(huì)，如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，本基金將在履行適當(dāng)程序后，將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。 |
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率×90%+滬深300指數(shù)收益率×5%+恒生指數(shù)收益率×5%。 |