基金名稱 | 東方永熙18個月定期開放債券型證券投資基金 |
基金代碼 | 003530（A類）；003531（C類） |
注冊登記人 | 東方基金管理有限責(zé)任公司 |
基金托管人 | 中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司 |
基金經(jīng)理 | 鄭雪瑩 |
投資目標(biāo) | 本基金在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險的前提下，通過積極主動的投資管理，追求基金資產(chǎn)的長期、穩(wěn)定增值。 |
投資范圍 | 本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票）、債券（包括國債、地方政府債、中央銀行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換債券）、銀行存款、債券回購、同業(yè)存單、貨幣市場工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。 本基金可投資于股票和權(quán)證，可持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票、因所持股票所派發(fā)的權(quán)證及因投資可分離債券而產(chǎn)生的權(quán)證等。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。 |
投資組合比例 | 債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%，但在每個開放期前一個月、開放期間及開放期結(jié)束后一個月內(nèi)，基金投資不受上述比例限制；股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不超過20%，權(quán)證投資比例不超過基金資產(chǎn)凈值的3%；開放期內(nèi)，每個交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后，本基金持有的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，在封閉期內(nèi)，每個交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后，本基金應(yīng)當(dāng)保持不低于交易保證金一倍的現(xiàn)金。 當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時，基金管理人根據(jù)法律從法規(guī)的規(guī)定或在履行適當(dāng)程序后對上述資產(chǎn)配置比例進行適當(dāng)調(diào)整。 |
投資策略 | 本基金在封閉期和開放期采用不同的投資策略。 （一）封閉期投資策略 1、資產(chǎn)配置策略 通過分析宏觀經(jīng)濟發(fā)展趨勢，基于對國家財政政策與貨幣政策的深入研究，結(jié)合對我國債券市場、股票市場發(fā)展特點的理解，在基金合同約定的投資范圍內(nèi)，跟蹤把握各類資產(chǎn)預(yù)期表現(xiàn)的相對變化，據(jù)此形成一定的預(yù)期和判斷，動態(tài)調(diào)整債券資產(chǎn)和股票資產(chǎn)的配置比例，控制運作風(fēng)險，提高基金整體收益。 2、債券資產(chǎn)投資策略 根據(jù)本基金基金合同的約定，本基金債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%。依據(jù)債券的發(fā)行主體、風(fēng)險來源、收益率水平、市場流動性等因素，將債券市場劃分為一般債券、信用債券和附權(quán)債券三個類別。通過對債券市場預(yù)期風(fēng)險水平及相對收益率、類別券種的流動性、信用水平等分析，確定基金資產(chǎn)在上述三個類別券種的配置比例。 （1）一般債券投資策略 一般債券，包含國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債等。對于一般債券，本基金主要通過套利策略獲取收益。同時，由于國債及央行票據(jù)具有良好的流動性，能夠為基金的流動性提供支持。 （2）信用債券投資策略 信用債券，包含公司債券、企業(yè)債、非政策性金融債券、短期融資券、超短期融資券、地方政府債券、資產(chǎn)支持證券等。信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金將通過對債券發(fā)行人所屬行業(yè)及公司資產(chǎn)負債情況、公司現(xiàn)金流情況、公司運營情況及未來發(fā)展前景分析等，對信用債券的違約風(fēng)險及合理的信用利差水平進行判斷，對信用債券進行獨立、客觀的價值評估。 （3）附權(quán)債券投資策略 附權(quán)債券，包含可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)換債券、含回售及贖回選擇權(quán)的債券等。在綜合分析附權(quán)債券的債性特征、股性特征等因素的基礎(chǔ)上，本基金將選擇安全邊際較高、股性活躍并具有較高上漲潛力的附權(quán)債券進行投資，并結(jié)合行業(yè)分析和個券選擇，對成長前景較好的行業(yè)和上市公司的可轉(zhuǎn)換債券進行重點關(guān)注，選擇投資價值較高的個券進行投資。 鑒于各券種的收益率變化和利差變化的影響因素存在差異，且各經(jīng)濟階段內(nèi)的各券種波動性特征也存在不同，本基金通過綜合分析、比較各券種的利差變化趨勢、收益率水平、市場偏好、流動性等特征，結(jié)合具體宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政策環(huán)境的變化等因素，合理配置并動態(tài)調(diào)整類屬債券的投資比例。 3、股票資產(chǎn)投資策略 本基金股票投資部分將重點投資于成長性好、估值水平具有一定安全邊際的股票，同時參考公司的歷史分紅情況和分紅能力。本基金將全面考察公司所處行業(yè)的產(chǎn)業(yè)競爭格局、業(yè)務(wù)發(fā)展模式、盈利增長模式、公司治理結(jié)構(gòu)等基本面特征等對公司的投資價值進行分析和比較，挖掘具備投資價值的股票。 4、權(quán)證投資策略 本基金在進行權(quán)證投資時，將通過對權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究，并結(jié)合權(quán)證定價模型，深入分析標(biāo)的資產(chǎn)價格及其市場隱含波動率的變化，尋求其合理定價水平。全面考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動性及風(fēng)險性特征，謹(jǐn)慎投資，追求較穩(wěn)定的當(dāng)期收益。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過信用研究和流動性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩(wěn)定收益。 6、國債期貨的投資策略 本基金對國債期貨的投資以套期保值、回避市場風(fēng)險為目的。結(jié)合國債市場交易情況和期貨市場的收益性、流動性等情況，通過多頭或空頭套期保值操作，獲取超額收益。 7、其他金融工具的投資策略 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資于其他衍生金融工具，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。本基金對衍生金融工具的投資主要以對沖投資風(fēng)險或無風(fēng)險套利為主要目的。本基金將在有效風(fēng)險管理的前提下，通過對標(biāo)的品種的基本面研究，結(jié)合衍生工具定價模型預(yù)估衍生工具價值或風(fēng)險對沖比例，謹(jǐn)慎投資。 （二）開放期投資策略 開放期內(nèi)，為了保證本基金的投資組合具有較高的流動性，在遵守本基金有關(guān)投資限制與投資比例的前提下，主要配置具有較高流動性的投資品種，防范流動性風(fēng)險，在滿足開放期流動性需求的同時，盡量減小基金凈值的波動。 |
風(fēng)險收益特征 | 本基金為債券型基金，屬證券投資基金中的較低風(fēng)險品種，理論上其長期平均預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于貨幣市場基金。 |
業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中債總?cè)珒r指數(shù)收益率×80%+滬深300指數(shù)收益率×20% |