基金名稱 | 東方穩(wěn)定增利債券型證券投資基金 |
基金代碼 | 001450（A類）；001451（C類） |
注冊登記人 | 東方基金管理有限責(zé)任公司 |
基金托管人 | 中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司 |
基金經(jīng)理 | 周薇 |
投資目標(biāo) | 在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，追求基金的長期、穩(wěn)定增值。 |
投資范圍 | 本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國債、央行票據(jù)、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中小企業(yè)私募債券、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、次級債券、可轉(zhuǎn)換債券（含可分離交易可轉(zhuǎn)債）、債券回購、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款等）、貨幣市場工具等固定收益金融工具，股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)，以及經(jīng)法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定）。 本基金可投資于股票和權(quán)證，也可持有可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所得的股票、因所持股票所派發(fā)的權(quán)證以及因投資可分離債券而產(chǎn)生的權(quán)證。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。 |
投資組合比例 | 本基金對債券資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，對權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例不高于基金資產(chǎn)的20%；現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。 當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時(shí)，基金管理人在履行適當(dāng)程序后可對上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。 |
投資策略 | （一）大類資產(chǎn)配置策略 本基金投資于債券的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，投資于權(quán)益類金融工具的比例不高于基金資產(chǎn)的20%。主要投資于債券資產(chǎn)，同時(shí)密切關(guān)注股票市場的運(yùn)行狀況、風(fēng)險(xiǎn)收益特征。在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，通過對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、國家貨幣和財(cái)政政策、利率變化趨勢、市場流動性和估值水平等因素的綜合分析，據(jù)此評價(jià)未來一段時(shí)間債券市場和股票市場的相對投資價(jià)值，動態(tài)調(diào)整債券、股票類資產(chǎn)的配置比例。 （二）固定收益類資產(chǎn)投資策略 根據(jù)資產(chǎn)的發(fā)行主體、風(fēng)險(xiǎn)來源、收益率水平、市場流動性等因素，本基金將市場主要細(xì)分為一般債券（含國債、央行票據(jù)、政策性金融債等）、信用債券（含公司債券、企業(yè)債券、非政策性金融債券、短期融資券、地方政府債券、資產(chǎn)支持證券等）和附權(quán)債券（含可轉(zhuǎn)換公司債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債等）三個(gè)子市場。在大類資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上，本基金將通過對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、市場利率變化趨勢、市場資金供求關(guān)系、信用風(fēng)險(xiǎn)狀況等因素進(jìn)行綜合分析，在目標(biāo)久期控制及期限結(jié)構(gòu)配置基礎(chǔ)上，采取積極的投資策略，確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例。 1、一般債券投資策略 在目標(biāo)久期控制及期限結(jié)構(gòu)配置基礎(chǔ)上，對于一般債券，本基金主要通過套利策略獲取收益。同時(shí)，由于國債及央行票據(jù)具有良好的流動性，能夠?yàn)榛鸬牧鲃有蕴峁┲С帧?/span> 2、信用債券投資策略 信用評估策略：信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金將通過行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負(fù)債分析、公司現(xiàn)金流分析、公司運(yùn)營管理分析等調(diào)查研究，分析違約風(fēng)險(xiǎn)即合理的信用利差水平，對信用債券進(jìn)行獨(dú)立、客觀的價(jià)值評估。 3、附權(quán)債券投資策略 本基金在綜合分析可轉(zhuǎn)換公司債券的債性特征、股性特征等因素的基礎(chǔ)上，利用BS公式或二叉樹定價(jià)模型等量化估值工具評定其投資價(jià)值，重視對可轉(zhuǎn)換債券對應(yīng)股票的分析與研究，選擇那些公司和行業(yè)景氣趨勢回升、成長性好、安全邊際較高的品種進(jìn)行投資。對于含回售及贖回選擇權(quán)的債券，本基金將利用債券市場收益率數(shù)據(jù)，運(yùn)用期權(quán)調(diào)整利差（OAS）模型分析含贖回或回售選擇權(quán)的債券的投資價(jià)值，作為此類債券投資的主要依據(jù)。
4、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇和把握市場交易機(jī)會等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過信用研究和流動性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長期穩(wěn)定收益。 5、中小企業(yè)私募債券投資策略 在控制信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，本基金對中小企業(yè)私募債投資，主要通過期限和品種的分散投資控制流動性風(fēng)險(xiǎn)。以買入持有到期為主要策略，審慎投資。 針對內(nèi)嵌轉(zhuǎn)股選擇權(quán)的中小企業(yè)私募債，本基金通過深入的基本面分析及定性定量研究，自下而上精選個(gè)債，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，謀求內(nèi)嵌轉(zhuǎn)股權(quán)潛在的增強(qiáng)收益。 基金投資中小企業(yè)私募債券，基金管理人將根據(jù)審慎原則，制訂嚴(yán)格的投資決策流程、風(fēng)險(xiǎn)控制制度和信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，并經(jīng)董事會批準(zhǔn)，以防范信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。 （三）權(quán)益類資產(chǎn)投資策略 1、股票投資策略 本基金通過對上市公司所處行業(yè)的產(chǎn)業(yè)競爭格局、業(yè)務(wù)發(fā)展模式、盈利增長模式、公司治理結(jié)構(gòu)等基本面特征加以考察；通過運(yùn)用多項(xiàng)指標(biāo)如PE、PB、EV/EBITDA等進(jìn)行相對估值；通過基本面分析、行為金融分析和事件分析等多維度分析股票的投資價(jià)值，挖掘具備中長期持續(xù)增長的上市公司股票進(jìn)行投資，實(shí)現(xiàn)基金的投資目標(biāo)。 2、權(quán)證投資策略 本基金通過對權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究，并結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型，深入分析標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格及其市場隱含波動率的變化，尋求其合理定價(jià)水平。全面考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動性及風(fēng)險(xiǎn)性特征，謹(jǐn)慎投資。 |
業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率×80%+滬深300指數(shù)收益率×20% |