基金名稱 | 東方成長回報平衡混合型證券投資基金 |
基金代碼 | 400020 |
注冊登記人 | 東方基金管理股份有限公司 |
基金托管人 | 中國郵政儲蓄銀行股份有限公司 |
基金經(jīng)理 | 許文波 |
投資目標 | 力爭在股票、債券、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)的適度平衡配置下，有效控制投資組合的風險，追求長期資本增值和穩(wěn)定收益。 |
投資范圍 | 本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行的債券（包括國債、央行票據(jù)、企業(yè)債、公司債、金融債、可轉(zhuǎn)換債券、短期融資券、資產(chǎn)支持證券及其他法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許投資的債券類金融工具）、國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包含中小板和創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票）、貨幣市場工具、權(quán)證以及中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。 |
投資策略 | 本基金采用自上而下的大類資產(chǎn)配置與自下而上的個股選擇相結(jié)合的投資策略。 1、大類資產(chǎn)配置 本基金從國際化視野審視中國經(jīng)濟和資本市場，全面分析影響股票市場和債券市場走勢的各種因素，深入詳細地評估股票市場和債券市場的運行趨勢。根據(jù)影響證券市場運行的各種因素的變化趨勢，及時調(diào)整大類資產(chǎn)的配置比例，控制系統(tǒng)性風險。在大類資產(chǎn)配置過程中，本基金主要應(yīng)用MVPS模型，即綜合考慮宏觀經(jīng)濟因素、市場估值因素、政策因素、市場情緒因素等因素的影響來進行大類資產(chǎn)配置。 在一些特定市場環(huán)境下，本基金將參考固定比例組合保險策略進行大類資產(chǎn)配置調(diào)整。固定比例投資組合保險策略是將基金資產(chǎn)分為兩個部分，第一部分資產(chǎn)投資于穩(wěn)健資產(chǎn)，力爭獲得穩(wěn)定收益，以此來保證基金資產(chǎn)的安全性；第二部分是將其余部分的資產(chǎn)投資于風險較高的風險資產(chǎn)，提升超額收益。本基金將結(jié)合基金運行情況，合理配置穩(wěn)健資產(chǎn)與風險資產(chǎn)比例，在特定市場環(huán)境下爭取穩(wěn)定的收益。 2、股票投資策略 在個股的選擇上，本基金主要采用“自下而上”的方法，挖掘具有持續(xù)發(fā)展?jié)摿Α⒎辖?jīng)濟轉(zhuǎn)型下產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向或國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的、目前股價具有安全邊際的股票作為權(quán)益類資產(chǎn)的主要投資對象。 3、債券投資策略 （1）久期調(diào)整策略 本基金將根據(jù)對影響債券投資的宏觀經(jīng)濟狀況和貨幣政策等因素的分析判斷，形成對未來市場利率變動方向的預(yù)期，進而主動調(diào)整所持有的債券資產(chǎn)組合的久期值，達到增加收益或減少損失的目的。當預(yù)期市場總體利率水平降低時，本基金將延長所持有的債券組合的久期值，從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升所產(chǎn)生的資本利得；反之，當預(yù)期市場總體利率水平上升時，則縮短組合久期，以避免債券價格下降的風險帶來的資本損失，獲得較高的再投資收益。 （2）期限結(jié)構(gòu)策略 在目標久期確定的基礎(chǔ)上，本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期，調(diào)整組合的期限結(jié)構(gòu)策略，適當?shù)牟扇∽訌棽呗浴♀彶呗浴⑻菔讲呗缘龋诙唐凇⒅衅凇㈤L期債券間進行配置，以從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。當預(yù)期收益率曲線變陡時，采取子彈策略；當預(yù)期收益率曲線變平時，采取啞鈴策略；當預(yù)期收益率曲線不變或平行移動時，采取梯形策略。 （3）類屬資產(chǎn)配置策略 根據(jù)資產(chǎn)的發(fā)行主體、風險來源、收益率水平、市場流動性等因素，本基金將市場主要細分為一般債券（含國債、央行票據(jù)、政策性金融債等）、信用債券（含公司債券、企業(yè)債券、非政策性金融債券、短期融資券、地方政府債券、資產(chǎn)支持證券等）、附權(quán)債券（含可轉(zhuǎn)換公司債券、可分離交易公司債券、含回售及贖回選擇權(quán)的債券等）三個子市場。在大類資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上，本基金將通過對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟狀況、市場利率走勢、市場資金供求狀況、信用風險狀況等因素進行綜合分析，在目標久期控制及期限結(jié)構(gòu)配置基礎(chǔ)上，采取積極投資策略，確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例。 4、權(quán)證投資策略 本基金在進行權(quán)證投資時，將通過對權(quán)證標的證券基本面的研究，并結(jié)合權(quán)證定價模型，深入分析標的資產(chǎn)價格及其市場隱含波動率的變化，尋求其合理定價水平。全面考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動性及風險性特征，謹慎投資，追求較穩(wěn)定的當期收益。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過信用研究和流動性管理，選擇經(jīng)風險調(diào)整后相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩(wěn)定收益。 |
資產(chǎn)類別配置比例 | 股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的40%-80%，其中，持有的全部權(quán)證的市值不超過基金資產(chǎn)凈值的3%；債券、貨幣市場工具等固定收益類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的20%-60%，其中，現(xiàn)金（不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等）或到期日不超過1年的政府債券的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許本基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。 |
風險收益特征 | 本基金屬于混合型基金，為證券投資基金中的風險適中品種。長期平均的風險和預(yù)期收益低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣市場基金。 |
業(yè)績比較基準 | 滬深300相對成長指數(shù)收益率×55%+中證全債指數(shù)收益率×45% |