基金名稱 | 東方低碳經濟混合型證券投資基金 |
基金代碼 | 021094（A類）；021095（C類） |
注冊登記人 | 東方基金管理股份有限公司 |
基金托管人 | 中國建設銀行股份有限公司 |
基金經理 | 李瑞 |
投資目標 | 本基金在控制風險并保持基金資產良好的流動性的前提下，重點挖掘并捕捉“低碳經濟”主題行業及相關上市公司的投資機會，力爭實現基金資產的長期、穩健增值。 |
投資范圍 | 本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括創業板、存托憑證及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票）、港股通標的股票、債券（包括國債、央行票據、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、可轉換債券、可交換債券等）、信用衍生品、債券回購、資產支持證券、貨幣市場工具、銀行存款（包括協議存款、定期存款）、同業存單、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。 |
投資策略 | （一）資產配置策略 本基金結合宏觀經濟因素、市場估值因素、政策因素、市場情緒因素等分析各類資產的市場趨勢和收益風險水平，基于對證券市場的整體判斷進而動態調整股票、債券和貨幣市場工具等類別的資產配置比例及配置范圍。 （二）股票投資策略 1、低碳經濟主題的界定 為應對全球氣候變化的嚴峻局勢，促進碳減排、實現碳中和已經成為全球共識。《中共中央、國務院關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》和《2030年前碳達峰行動方案》建立了我國碳達峰和碳中和的政策體系。碳中和代表了人類經濟生活向綠色低碳轉型的大方向，意味著生產方式、能源系統和生活方式的變革，而在實現碳中和的過程中，也將帶來新的經濟增長點，相關行業領域孕育著巨大的投資機會。 本基金所界定的低碳經濟主題是指以低碳、環保、健康、節能為理念，圍繞碳達峰、碳中和的戰略目標，投資范疇將重點配置于符合全球碳中和發展、受益于全球碳減排浪潮的行業和領域： （1）低碳技術應用領域：當前技術水平下，能源和工業領域的碳中和轉型成本高，需要通過技術降本；實現碳達峰的時間進度也依賴節能減排技術的應用。通過信息化、網絡化和自動化的管理和技術手段來降低能量轉化過程中的損耗，可提升利用效率，為企業助力完成減碳目標；涉及到的行業包括電子、計算機和通信。 電子行業主要投資于與低碳技術應用相關的半導體、元器件、光學電子和電子化學品。 通信行業主要投資于工業和能源互聯網的相關標的。 計算機行業主要投資于助力工業領域低碳轉型的專業應用軟件、網絡安全設備與服務。 （2）綠色能源轉型領域：通過可再生能源對傳統能源的替代，可實現能源輸出的綠色轉型。涉及到的兩大行業為電力設備和公用事業行業。 電力設備行業主要投資于風電設備、光伏發電設備和電網設備。 公用事業行業主要投資于新能源發電及服務。 （3）綠色交通運輸領域：新能源汽車產業鏈可助力綠色轉型的行業涉及汽車、電力設備、有色金屬、機械設備等行業。 汽車行業主要投資于新能源整車廠、零部件及后市場服務。 電力設備行業主要投資于動力電池和儲能電池。 有色金屬行業主要投資于電池材料上游的能源金屬（鎳、鈷、鋰等）、金屬新材料（磁材）、工業金屬和稀土。 機械設備行業主要投資于新能源車產業鏈中的自動化設備和專用設備。 （4）低碳生活方式領域：消費是碳排放的終端，實現碳達峰和碳中和需要全社會的共同努力，生活方式和消費行為也會出現變化，涉及的行業包括家電、建筑建材和環保行業。 家電行業主要投資于智能家居、節能家電。 建筑建材行業主要投資于以降低行業碳排放為目標的專業工程公司、環保建材、新型環保材料、裝配式建筑。 環保行業主要投資于環保裝備和污染治理，包括廢水、廢氣、廢渣、土壤污染的監測、固廢回收、生活垃圾治理、處置設備與材料等。 （5）工業生產制造降碳領域：指在工業生產環節中，通過技術升級與工藝改造減少碳排放量，涉及鋼鐵和化工行業。 鋼鐵行業主要投資于綠色生產工藝改造，包括特種鋼鐵、電爐煉鋼和氫能煉鋼，實現鋼鐵生產脫碳。 化工行業主要投資于化工新材料和新技術，促進節能減排。 未來隨著政策或市場環境的發展變化，本基金低碳經濟主題的界定范圍可能會發生變化，基金管理人在履行適當程序后，有權對上述定義進行補充和調整。 2、個股投資策略 本基金通過定性分析與定量分析相結合的積極投資策略，自下而上地精選價值被低估并且具有良好基本面的符合低碳經濟主題的股票構建投資組合。 （1）定性分析 本基金將結合財務數據、企業學習與創新能力、企業發展戰略、技術專利優勢、市場拓展能力、公司治理結構和管理水平、公司的行業地位、公司增長的可持續性等定性因素，給予股票一定的折溢價水平，最終確定股票合理的價格區間。 （2）定量分析 在定量分析方面，本基金將通過對成長性指標（預期主營業務收入增長率、凈利潤增長率、PEG）、相對價值指標（P/E、P/B、P/CF、EV/EBITDA）以及絕對估值指標（DCF）的定量評判，篩選出具有GARP（合理價格成長）性質的股票。 3、港股通標的股票投資策略 本基金可通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資于香港股票市場，不使用合格境內機構投資者（QDII）境外投資額度進行境外投資。 除適用上述個股投資策略外，本基金還將重點關注和投資以下幾類港股通標的股票：（1）在港股市場上市，符合低碳經濟主題行業，掌握核心技術優勢、市場競爭力強的代表性企業；（2）行業空間大、公司競爭優勢明顯、財務指標良好、交易流動性較好、估值相對被低估的港股通標的。 4、存托憑證投資策略 本基金在深入研究的基礎上，綜合考慮預期收益、風險、流動性等因素，進行存托憑證的投資。 （三）債券投資策略 本基金根據宏觀經濟運行情況、貨幣政策走向、金融市場運行趨勢和市場利率水平變化特點等進行分析研究，運用類別資產配置策略、久期調整策略、期限結構策略等多種積極管理策略，優選具有投資價值的個券，在嚴格控制風險并保持良好流動性的基礎上，實現基金的持續穩定增值。 本基金在分析宏觀經濟運行特征和證券市場趨勢判斷的前提下，在綜合分析可轉換債券的債性特征、股性特征等因素的基礎上，選擇其中安全邊際較高、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種進行投資。結合行業分析和個券選擇，對成長前景較好的行業和上市公司的可轉換債券進行重點關注，選擇投資價值較高的個券進行投資。 可交換債券與可轉換債券的區別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發的股票，而是發行人持有的其他上市公司的股票。可交換債券同樣具有股性和債性，其中債性與可轉換債券相同，即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價值和票面利息；而對于股性的分析則需關注目標公司的股票價值。本基金將通過對目標公司基本面、目標公司股票的投資價值分析和可交換債券的純債部分價值分析綜合開展投資決策。 （四）資產支持證券投資策略 本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上，通過信用研究和流動性管理，選擇經風險調整后相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。 （五）信用衍生品投資策略 為了更好地管理債券投資的信用風險，本基金根據風險管理的原則，以風險對沖為目的，將適當參與信用衍生品的投資。本基金將在詳細評估信用債風險狀況的前提下，對比權衡個券風險收益與信用衍生品價格，構建信用風險對沖組合。同時，本基金將加強基金投資信用衍生品的交易對手方、創設機構的風險管理，合理分散交易對手方、創設機構的集中度，對交易對手方、創設機構的財務狀況、償付能力及杠桿水平等進行必要的盡職調查與嚴格的準入管理。 （六）股指期貨投資策略 本基金在進行股指期貨投資時，將根據風險管理原則，以套期保值為目的，采用流動性好、交易活躍的期貨合約，通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。 （七）國債期貨投資策略 本基金參與國債期貨交易，應當根據風險管理的原則，以套期保值為目的，并按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關規定執行。結合國債市場交易情況和期貨市場的收益性、流動性等情況，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。 未來，如果港股通業務規則發生變化或出現法律法規或監管部門允許投資的其他模式，基金管理人可在履行適當程序后相應調整。隨著市場的發展和基金管理運作的需要，基金管理人可以在不改變投資目標的前提下，遵循法律法規的規定，在履行適當程序后相應調整或更新投資策略。 |
資產類別配置比例 | 基金的投資組合比例為：股票資產占基金資產的比例范圍為60%-95%（其中投資于港股通標的股票的比例不超過股票資產的50%），其中，投資于本基金界定的低碳經濟主題相關的股票資產的比例不低于非現金基金資產的80%；本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約需繳納的交易保證金后，現金或到期日在一年以內的政府債券的投資比例不低于基金資產凈值的5%，其中現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。 當法律法規的相關規定變更時，基金管理人根據法律法規的規定或在履行適當程序后，可以對上述資產配置比例進行適當調整。 |
風險收益特征 | 本基金屬于混合型基金，其預期風險和預期收益理論上高于債券型基金和貨幣市場基金，低于股票型基金。本基金可投資港股通標的股票，將面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。 |
業績比較基準 | 中證內地低碳經濟主題指數收益率×70%+恒生指數收益率（使用估值匯率調整）×10%+中債綜合全價指數收益率×20% |