基金名稱(chēng) | 東方興瑞趨勢(shì)領(lǐng)航混合型證券投資基金 |
基金代碼 | 015381（A類(lèi)）；015382（C類(lèi)） |
注冊(cè)登記人 | 東方基金管理股份有限公司 |
基金托管人 | 興業(yè)銀行股份有限公司 |
基金經(jīng)理 | 許文波、劉文哲 |
投資目標(biāo) | 本基金在控制風(fēng)險(xiǎn)并保持基金資產(chǎn)良好的流動(dòng)性的前提下，積極把握市場(chǎng)和行業(yè)運(yùn)行趨勢(shì)中的投資機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期、穩(wěn)健增值。 |
投資范圍 | 本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票）、港股通標(biāo)的股票、債券（包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券等）、債券回購(gòu)、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場(chǎng)工具、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款）、同業(yè)存單、股指期貨、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。 |
投資策略 | 本基金根據(jù)資本市場(chǎng)實(shí)際情況對(duì)大類(lèi)資產(chǎn)比例進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，以專(zhuān)業(yè)的研究分析為根本，挖掘市場(chǎng)中的投資機(jī)會(huì)，在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，爭(zhēng)取為基金份額持有人謀求長(zhǎng)期、穩(wěn)健的投資回報(bào)。 （一）資產(chǎn)配置策略 本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展變動(dòng)趨勢(shì)、政策演變發(fā)展趨勢(shì)、人口結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)和資本市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，判斷所處的經(jīng)濟(jì)周期，同時(shí)結(jié)合對(duì)證券市場(chǎng)的整體判斷進(jìn)而動(dòng)態(tài)調(diào)整股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具等類(lèi)別的資產(chǎn)配置比例及配置范圍。 （二）股票投資策略 1、行業(yè)配置策略 本基金通過(guò)對(duì)全球宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、行業(yè)自身生命周期和行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新等影響行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展的根本性因素進(jìn)行深入分析，篩選處于中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)向好的行業(yè)作為重點(diǎn)資產(chǎn)進(jìn)行配置。 本基金將根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)、政策演變趨勢(shì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)等影響行業(yè)運(yùn)行的因素進(jìn)行深入分析和研究，并依據(jù)上述因素的短中長(zhǎng)期變化對(duì)行業(yè)配置權(quán)重進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 2、個(gè)股精選策略 本基金通過(guò)評(píng)估經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)、政策演變趨勢(shì)、社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和公司成長(zhǎng)趨勢(shì)，從而確定本基金重點(diǎn)投資具備趨勢(shì)型的成長(zhǎng)企業(yè)，并通過(guò)定性和定量去評(píng)估結(jié)果，對(duì)投資組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 定性分析，篩選價(jià)值公司發(fā)展?jié)摿ΑＴ诮Y(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的背景下，選擇符合未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)展方向的上市公司。以產(chǎn)業(yè)視角，尋找和挖掘具有較好爆發(fā)力和長(zhǎng)期前景的細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)，自下而上配置成長(zhǎng)個(gè)股。以產(chǎn)業(yè)調(diào)研和深度研究為核心，采用以GARP策略為主導(dǎo)的投資方法，在投資上尋求業(yè)績(jī)和估值匹配，重點(diǎn)投資于估值在合理范圍內(nèi)、處于長(zhǎng)期發(fā)展好賽道、以及具備高質(zhì)量成長(zhǎng)路徑的上市公司來(lái)實(shí)現(xiàn)股東回報(bào)。重點(diǎn)關(guān)注空間、競(jìng)爭(zhēng)壁壘、成長(zhǎng)質(zhì)量和安全邊際等四個(gè)維度。 定量分析，挖掘成長(zhǎng)空間。以相對(duì)估值為主，絕對(duì)估值為輔。相對(duì)估值方法包括市盈率（PE）、 市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率（PEG）、市凈率（PB）、企業(yè)價(jià)值倍數(shù)（EV/EBITDA）、 市銷(xiāo)率（PS）等；絕對(duì)估值方法包括股利貼現(xiàn)模型 （DDM）、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（DCF）等，以此衡量股價(jià)是否處于合理的估值區(qū)間。重點(diǎn)關(guān)注公司未來(lái)盈利的增長(zhǎng)潛力，并借助企業(yè)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率等指標(biāo)來(lái)考量公司的歷史成長(zhǎng)性。從資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)水平、盈利構(gòu)成、現(xiàn)金流特征等出發(fā)，挖掘具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、盈利質(zhì)量較高、盈利能力較強(qiáng)的上市公司。 3、港股通標(biāo)的股票投資策略 本基金可通過(guò)內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng)，不使用合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）境外投資額度進(jìn)行境外投資。 除適用上述個(gè)股投資策略外，本基金還將以行業(yè)研究員的基本分析為基礎(chǔ)，對(duì)行業(yè)空間大、公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯、財(cái)務(wù)指標(biāo)良好、交易流動(dòng)性較好、估值相對(duì)被低估的港股通標(biāo)的進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注和投資。 4、存托憑證投資策略 本基金在深入研究的基礎(chǔ)上，綜合考慮預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等因素，進(jìn)行存托憑證的投資。 （三）債券投資策略 本基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、貨幣政策走向、金融市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)和市場(chǎng)利率水平變化特點(diǎn)等進(jìn)行分析研究，運(yùn)用類(lèi)別資產(chǎn)配置策略、久期調(diào)整策略、期限結(jié)構(gòu)策略等多種積極管理策略，優(yōu)選具有投資價(jià)值的個(gè)券，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)并保持良好流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)基金的持續(xù)穩(wěn)定增值。 本基金在分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特征和證券市場(chǎng)趨勢(shì)判斷的前提下，在綜合分析可轉(zhuǎn)換債券的債性特征、股性特征等因素的基礎(chǔ)上，選擇其中安全邊際較高、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種進(jìn)行投資。結(jié)合行業(yè)分析和個(gè)券選擇，對(duì)成長(zhǎng)前景較好的行業(yè)和上市公司的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，選擇投資價(jià)值較高的個(gè)券進(jìn)行投資。 可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票，而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票。可交換債券同樣具有股性和債性，其中債性與可轉(zhuǎn)換債券相同，即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價(jià)值和票面利息；而對(duì)于股性的分析則需關(guān)注目標(biāo)公司的股票價(jià)值。本基金將通過(guò)對(duì)目標(biāo)公司基本面、目標(biāo)公司股票的投資價(jià)值分析和可交換債券的純債部分價(jià)值分析綜合開(kāi)展投資決策。 （四）資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線(xiàn)、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過(guò)信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對(duì)價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。 （五）股指期貨投資策略 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí)，將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則，以套期保值為主要目的，采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約，通過(guò)對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究，結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平，與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配，通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征，運(yùn)用股指期貨對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，如大額申購(gòu)贖回等；利用金融衍生品的杠桿作用，以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。 （六）國(guó)債期貨投資策略 本基金參與國(guó)債期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，以套期保值為目的，并按照中國(guó)金融期貨交易所套期保值管理的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。結(jié)合國(guó)債市場(chǎng)交易情況和期貨市場(chǎng)的收益性、流動(dòng)性等情況，通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 未來(lái)，如果港股通業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)生變化或出現(xiàn)法律法規(guī)或監(jiān)管部門(mén)允許投資的其他模式，基金管理人可在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整。隨著市場(chǎng)的發(fā)展和基金管理運(yùn)作的需要，基金管理人可以在不改變投資目標(biāo)的前提下，遵循法律法規(guī)的規(guī)定，在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略。 |
資產(chǎn)類(lèi)別配置比例 | 股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%-95%（其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過(guò)股票資產(chǎn)的50%）；本基金每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約、國(guó)債期貨合約需繳納的交易保證金后，現(xiàn)金或到期日在一年以?xún)?nèi)的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購(gòu)款等。 當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時(shí)，基金管理人根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定或在履行適當(dāng)程序后，可以對(duì)上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。 |
風(fēng)險(xiǎn)收益特征 | 本基金屬于混合型基金，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益理論上高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，低于股票型基金。本基金可投資港股通標(biāo)的股票，將面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。 |
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中證800指數(shù)收益率×60%+恒生指數(shù)收益率（使用估值匯率調(diào)整）×10%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率×30% |