《東方看點｜多因素疊加共振海內外需求，建議關注光伏產業發展》

事件：1月8日，SMM數據顯示，P型硅片略微有所漲價，大約環比漲價1-2%幅度，3.2mm鍍膜玻璃跌價-1.2%左右，1月9日，EVA粒子略微漲價，環比+1.6%；

點評：整體判斷此次部分硅片漲價具有階段性和結構性的特征，1）P型硅片漲價主要因為，P型硅片供給減少，頭部企業試探性漲價，硅料價格預計24Q1可能仍有壓力，因此硅片價格上漲或是短期的階段性行為，從成本支撐角度以及供需關系角度來看，可持續性預計比較一般。2）玻璃跌價主要體現1季度組件排產環比下滑，玻璃供給剛性不能停爐，而需求環比下滑導致供需關系走弱，但也包含了純堿價格小幅回落帶來的成本下降。3）EVA粒子漲價，主要是檢修的影響。

另外從需求端來看，海內外需求或將共振。1-11月國內新增裝機164GW，全年預計180GW+；11月組件/逆變器出口金額183/40億元，組件降幅縮窄，逆變器半年來首次環比提升，受到歐洲天然氣價格影響，海外去庫加速，疊加終端組件價格下行、降息等因素，下游業主裝機意愿有望持續增強，海內外市場需求有向好的趨勢，東方基金權益研究部建議關注光伏產業發展。

       市場有風險，投資需謹慎