隨著人口老齡化程度不斷加深，養老話題頻繁登上熱搜，人們對養老問題提起了高度重視。去年11月，由政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的個人養老金制度出臺，該項政策是如何保障投資者權利的？它與社保和商業養老保險有什么不同？東方基金養老FOF團隊在養老小課堂直播中作了精彩分享，多維度解析個人養老金制度如何助力居民提升養老儲備。

老齡化加速  發展多支柱養老體系

我國面臨嚴重的老齡化問題，據衛健委統計，2035年左右，60歲及以上老年人口將突破4億，在總人口中的占比將超過30%，進入重度老齡化階段。從老齡化的角度看，未來養老壓力會明顯比現在大很多。所以，從儲備來看需要全社會，不僅僅是政府或單位，包括個人都需要為這樣巨大的變化做一定準備。在這樣的背景下國家強調發展多支柱養老體系，不僅僅要發展基本養老保險（第一支柱）和企業/職業年金（第二支柱），同時也要發展個人養老金（第三支柱）。

國際上衡量退休金水平有一個重要指標叫退休金替代率，計算方法是用退休以后每個月的退休金收入除以退休以前每個月的工資收入。國際上公認70%的比例是比較舒適的養老區間。而我國的基本養老保險能夠提供的平均退休金替代率是45%，這與國際上公認的舒適退休標準相差甚遠。東方基金養老FOF團隊指出，個人養老金制度作為基本養老保險的補充，能在基本養老保險之外提供額外的養老儲備。

嚴格篩選個人養老金賬戶產品 保障投資者權利

因個人養老金制度處于初始階段，對參與的金融機構的投資運作、客戶服務、風險管理、社會責任等均有較高要求。監管機構設立了個人養老金產品準入標準。東方基金養老FOF團隊指出，個人養老目標基金受證監會監管，符合條件的產品有以下幾個特征：

首先要以養老為目標設計，所以這些產品統稱為養老目標基金。進入名錄的養老目標基金同時還要滿足兩類條件。一是最近4個季度末規模不低于5000萬元或者上一季度末規模不低于2億元。二是投資風格穩定、投資策略清晰、運作合規穩健且適合個人養老金長期投資。運作這樣產品的基金公司或者管理人和產品本身不能有合規上的重大瑕疵。

個人養老金制度核心特點

談及個人養老金制度的核心特點，東方基金養老FOF團隊總結了四點：

第一，獨立累積式賬戶，投入到這個賬戶的所有資金和投資收益完全屬于個人，這是建立大家長期養老投資信心的重要制度。

第二，自愿自主投資，可以選擇的產品范圍比較廣，包括養老儲蓄存款、養老理財、養老保險、養老目標基金，大家可以根據自己的風險偏好和投資需求定制專屬個性化的養老金計劃。

第三，稅收遞延優惠，這是激勵大家進行個人養老金投資最重要的制度。稅收遞延優惠是指在報稅繳費環節，當年放入到個人養老金賬戶的金額可以在個人綜合所得（稅基）中扣除，但在取出養老金的時候要補繳3%的個稅。所以只要個人所得稅稅率高于3%，通過個人養老金賬戶投資就可以享受到實打實的稅收優惠。另外，我國采取累進稅率制，收入越高繳納邊際稅率越高，理論上講稅率越高的人參與個人養老金制度享受的稅收優惠越大。最后，當前個人養老金制度對單年投入總金額有限制。現在國家規定每年最高額度1.2萬，也就是每年最多只能放1.2萬到這個賬戶里，如果超過1.2萬系統會判定超額不予接收。

第四，提取的條件，個人養老金提取比較方便，共有四種提取條件：一是參與人正常退休，二是出國，三是完全喪失勞動能力，四是過世。如遇參與人過世，可以由法定繼承人或者遺囑繼承人提取個人養老金。個人養老金提取方式比較自由，一筆提或者分筆提都是可以的。

個人養老金制度VS社保、商業養老保險

針對個人養老金與社保和商業養老保險的不同，東方基金養老FOF團隊作了如下總結：

個人養老金與社保：個人養老金賬戶是個人獨立賬戶，采取賬戶累積制。而社保分為兩個部分，由個人和公司共同繳納。公司繳的部分參與統籌，只有個人繳的部分屬于個人。相比社保由相關國家機構進行統籌投資，個人養老金自愿自主投資，自己決定風險偏好與養老計劃等有所不同。另外，國家為了個人養老金制度做了很多系統性建設，投資賬戶信息和投資收益的透明度很高，從而有助于提升大家參與個人養老金的信心。

個人養老金與普通商業養老保險：個人養老金特指國家推廣的個人養老金賬戶，與普通商業養老保險最直接的差異就是有沒有稅收遞延優惠。如果把錢存到個人養老金賬戶中，不管購買什么何種類型的產品都能享受稅收遞延優惠。但如果在個人養老金賬戶之外買普通商業保險，就沒有稅收遞延優惠。此外，通過個人養老金賬戶，可以購買養老儲蓄存款、養老理財、商業養老保險和養老目標基金。所以參與人可以根據自身需求構建適合自己的養老投資方案，投資的靈活性大于購買單一的普通養老保險。最后需要強調，商業養老保險本身是個人養老賬戶中可投的一類品種，二者不沖突。

個人養老金賬戶開戶方式

參與個人養老金賬戶投資，需要開兩個戶，一是人社部設立的個人養老金賬戶，本質上是個人養老金的信息賬戶平臺，起到信息歸集的作用，相當于一個大腦中樞。另外一個是個人養老金資金賬戶，用作資金的劃撥和歸集。一個是信息賬戶，一個是資金賬戶。這兩個賬戶都具有唯一性。個人養老金賬戶只能開設一次。個人養老金資金賬戶在同一時間只能開設一個；換而言之，如果已經在A銀行開設了資金賬戶，就不能同時在B銀行另開設資金賬戶。

個人養老金信息賬戶在人社部開，個人養老金資金賬戶在商業銀行開。開戶有兩種方式，第一種是分別到不同的平臺開，比如12333人社部APP或者人社部網站開個人養老金賬戶，開完以后再去銀行APP、銀行柜員機或網銀開設個人養老金資金賬戶。此外還有一種比較簡單省事的方法，就是在商業銀行APP或者柜員機上同時開設個人養老金資金賬戶和個人養老金賬戶。

東方基金養老FOF團隊還補充到，個人養老金資金賬戶雖然只能開設一個，但是可以更換開戶銀行。例如未來更換工作單位或城市，可以把資金賬戶由A銀行變更為B銀行，個人養老金賬戶中的資產也將被從A銀行轉移到B銀行。

風險提示：市場有風險，基金投資需謹慎。本材料所涉及的觀點和判斷，僅代表當前時點的看法，基于市場環境的不確定性和多變性，所有的觀點和判斷后續可能會發生調整或者變化，本材料所表達的觀點不構成投資建議或任何其他忠告。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。投資者在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。