《東方看點｜2023年政府工作報告解讀：擴內需穩增長，促產業謀發展》

事件：2023年3月5日，十四屆全國人大一次會議在北京人民大會堂開幕，國務院總理李克強作政府工作報告。2023年政府工作報告主要內容：（一）2023年發展主要預期目標是：國內生產總值增長5%左右；城鎮新增就業1200萬人左右，城鎮調查失業率5.5%左右；居民消費價格漲幅3%左右；居民收入增長與經濟增長基本同步；進出口促穩提質，國際收支基本平衡；糧食產量保持在1.3萬億斤以上；單位國內生產總值能耗和主要污染物排放量繼續下降，重點控制化石能源消費，生態環境質量穩定改善。（二）積極的財政政策要加力提效。赤字率擬按3%安排，擬安排地方政府專項債券3.8萬億元。（三）穩健的貨幣政策要精準有力。保持廣義貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，支持實體經濟發展。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。（四）產業政策要發展和安全并舉。科技政策要聚焦自立自強。社會政策要兜牢民生底線。

《政府工作報告》中的經濟社會主要目標基本符合預期，重點突出了新增就業，體現了就業優先的政策思路。首先，城鎮新增就業目標從過往幾年的1100萬人上調至1200萬人，調查失業率目標5.5%與之前保持一致。2023年高校畢業生預計達到1158萬人，較2017年增加了363萬人，今年政策將重點解決大學生就業難、青年失業率中樞上行的問題。其次，GDP增長目標為5%左右，，更加強調高質量發展。CPI目標3%左右，與過往保持一致。

東方基金研究部認為，提高新增專項債規模（高于2022年3.65萬億元）有助于發揮政府投資引領和杠桿作用，年初以來重大項目加速開工布局已有反映；房地產漸進修復和城市更新行動有助于2023年房地產投資轉正；產業基礎再造和強鏈補鏈可能帶動制造業投資保持增長，設備更新和投資改造是重點支撐。

東方基金研究部認為，從政府工作報告看后續可能利好的方向 ：（1）消費：傳統消費（食品飲料、汽車、地產產業鏈等中高端消費）、服務消費（文旅、養老育幼、教育、公共服務等）、新型消費（平臺經濟、共享經濟等）、綠色消費（低碳策略）；（2）國產科技創新領域：高端制造、人工智能、綠色能源制造、生物制造、量子計算、數字經濟等；（3）金融穩定領域：基建、房地產產業鏈等；（4）國企改革三條主線：①國家經濟命脈的領域，如能源、軍工，盈利結構改善、估值有望抬升的央企龍頭；②關注政策邊際改善、融資渠道拓寬、估值有望修復的房地產及相關產業鏈；③關注科技創新、自主可控的國有控股企業，如關鍵材料、核心元器件、基礎軟件、基礎零部件等領域。