國家統計局數據顯示， 1-2月地產竣工同比增長9.7%， 竣工增速經歷17個月下滑首次轉正；1-2月地產銷售同比下滑0.6%（前值-31.5%），降幅明顯收窄。 社零數據改善，1-2月家電同比-1.9% （前值-13%），降幅大幅縮窄；家具零售額同比+5.2%，需求改善。

東方基金研究部認為，1）地產銷售降幅收窄，主因疫情影響減弱的情況下消費者購買信心有所恢復。保交樓和地產商復工的情況下竣工增速轉正，保交樓對竣工的拉動作用有望在今明年集中體現，竣工端恢復確定性高于銷售。2）家居家電的地產相關性強，其中廚電受到地產新房交付影響略大于白電。從節奏來看，通常地產銷售出現邊際改善，家電家居企業收入幾乎同步改善或只是略有滯后。1-2月國內地產數據改善，新房交付帶來新增需求，二手房成交明顯增長帶來更新需求。3）近期地產后周期有所調整，主因市場對地產政策和短期數據的擔心以及一季報的不確定性。但就目前觀察，地產竣工和銷售數據均有改善，近期地產后周期標的大幅調整。建議重點關注低估值的白電、廚電板塊。