3月30日，上海證券報消息人民銀行上海分行近日制定印發(fā)了《2022年上海信貸政策指引》，提出：要正確理解和執(zhí)行房地產金融審慎管理制度，做好房地產項目并購金融服務，加大對保障性住房的金融支持，助力緩解新市民住房壓力。結合近期鄭州、哈爾濱、福州等地需求端政策調整，東方基金權益部點評如下：

1）  供需兩端影響開發(fā)商企業(yè)現(xiàn)金流穩(wěn)定。自2021年Q3開始的流動性危機已經向多個開發(fā)商蔓延，預計后續(xù)3個月內公開債務到期償付壓力仍然較大。銀行端的支持至關重要，期待后續(xù)更多來自供給端補充開發(fā)商現(xiàn)金流的支持。需求端適當放松，有助于維護新房市場交易穩(wěn)定，為開發(fā)商增量和存量資產處置打開空間。

2）  行業(yè)格局改善邏輯有望繼續(xù)演繹。伴隨部分開發(fā)商出險，土地市場參與者減少，結合地方政府讓利，開發(fā)商拿地盈利能力或有望改善。這有助于開發(fā)商重新加大投資，助力穩(wěn)增長。

建議關注高信用的國企和優(yōu)秀民營企業(yè)。