《東方看點｜房企再融資恢復，看好地產/家電行業復蘇》

事件：11月28日晚證監會表示，允許符合條件的房地產企業實施重組上市，重組對象須為房地產行業上市公司。允許房地產行業上市公司發行股份或支付現金購買涉房資產；發行股份購買資產時，可以募集配套資金；募集資金用于存量涉房項目和支付交易對價、補充流動資金、償還債務等，不能用于拿地拍地、開發新樓盤等。建筑等與房地產緊密相關行業的上市公司，參照房地產行業上市公司政策執行，支持“同行業、上下游”整合。

東方基金權益研究部認為，房企再融資的恢復對行業定性積極。證監會相關人員在會回答記者問中提到“房地產市場平穩健康發展事關金融市場穩定和經濟社會發展全局”。當前重啟再融資，政策利好的力度較大，后續對需求端政策或將進一步放松、引導房價上漲或許可以抱有更積極的預期。

另外對于家電板塊，前期地產信用風險對地產鏈的家居家電估值產生明顯壓制，目前地產對公司的影響反應在股價上。地產融資端或將改善，保交樓推進節奏有望加速，地產信用和現金流風險有望降低，家電和家居估值對地產政策較為敏感，一定程度上估值修復可能領先地產銷售，B端業務占比高的公司估值修復彈性較大。東方基金權益研究部建議積極關注地產和家電產業鏈。