《東方看點(diǎn)｜大型儲(chǔ)能裝機(jī)持續(xù)高增，盈利改善空間大持樂觀預(yù)期》

10月18日根據(jù)萬得數(shù)據(jù)顯示，萬得儲(chǔ)能概念指數(shù)收于5625.56點(diǎn)，11日以來已漲15.19%；招標(biāo)量方面，根據(jù)北極星儲(chǔ)能網(wǎng)披露的信息統(tǒng)計(jì)，截止到9月末國內(nèi)大型儲(chǔ)能設(shè)施已經(jīng)有14GW，裝機(jī)容量31GWH；8月份僅一月招標(biāo)量就有接近4GW，裝機(jī)容量9GWH，超過以往一年的實(shí)際裝機(jī)量；價(jià)格方面，獨(dú)立儲(chǔ)能電站6月以來的招標(biāo)價(jià)格有所反彈，儲(chǔ)能EPC中標(biāo)單價(jià)10月初已達(dá)3.543元/Wh，自上半年價(jià)格震蕩下降后穩(wěn)步回升。

東方基金研究部認(rèn)為，一方面由于儲(chǔ)能項(xiàng)目招標(biāo)兌現(xiàn)度較難確認(rèn)，另一方面招標(biāo)到裝機(jī)交付的周期長(zhǎng)短不同，由此帶來儲(chǔ)能的招標(biāo)量及時(shí)間和實(shí)際裝機(jī)量及時(shí)間沒有明確的對(duì)應(yīng)關(guān)系，但是就已有的裝機(jī)量可以用總量沖抵不確定性。長(zhǎng)邏輯看，儲(chǔ)能的配置是新能源發(fā)電接入電網(wǎng)比例加大后的必然需求，且容量需求隨著新能源接入比例加大呈現(xiàn)非線性增長(zhǎng)，國內(nèi)大儲(chǔ)的基本面底已經(jīng)在上半年筑成，有相當(dāng)大的裝機(jī)量和盈利能力改善空間可以預(yù)期；從長(zhǎng)期以來壓制儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈利潤的電站盈利模式、成本及格局三要素來看，方向變化正在向好，對(duì)四季度以及明年持樂觀預(yù)期。

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。