東方基金張玉坤：尋找景氣向上行業的優秀公司

2021年8月份，周期行業表現強勢，海通證券數據顯示，全月中信一級行業中，以煤炭、鋼鐵、有色金屬為代表的周期行業漲幅居前，分別達27.66%、20.05%、18.81%。（中信一級行業漲幅數據來源：《海通證券 8月基金表現回顧： A 股震蕩上行，煤炭、鋼鐵 和有色金屬 等上游資源行業表現較優》，報告日期：2021年09月01日）。市場普遍認為9月周期板塊漲價的動力仍在，東方基金經理張玉坤多年深耕周期股投資、研究，在投資中，積極尋找景氣向上行業中具有核心競爭力的優質公司來進行布局，所管理產品業績表現較為出色。

基金中報顯示，截至2021年6月30日，張玉坤管理的東方支柱產業過去一年凈值增長率為32.63%，同期業績比較基準收益率為14.85%；東方睿鑫熱點挖掘A過去一年、三年凈值增長率分別為65.78%、99.23%，東方睿鑫熱點挖掘C過去一年、三年凈值增長率分別為64.46%、91.71%，同期業績比較基準收益率分別為18.74%、39.94%。（以上數據來源：基金定期報告，截止2021.06.30。）

另據海通證券最新數據，截至2021年8月31日，東方支柱產業最近一年、兩年、三年收益率排名分別位居同類49/1701、431/1605、730/1407。東方睿鑫熱點挖掘靈活配置混合A最近一年、兩年、三年、五年收益率同類排名分別為92/1701、160/1605、231/1407、176/681；東方睿鑫熱點挖掘靈活配置混合C收益率同類排名分別為97/1701、170/1605、267/1407、207/681。憑借中長期表現，東方睿鑫熱點挖掘靈活配置混合獲得了海通證券三年期五星評級。（東方支柱產業、東方睿鑫熱點挖掘A、C排名數據來源：海通證券--基金業績排行榜，截止日期：20210831，評價日期：20210902；兩只基金同類為：主動混合開放型-靈活策略混合型。）

據了解，張玉坤畢業于清華大學化學工程與技術專業，擁有10年證券從業經歷，2011年加盟東方基金至今，歷經研究員到投資經理的轉變，多年的經驗積累使其對周期行業有著獨到的見解。張玉坤表示，周期的存在和發生作用不以人的意志為轉移，要認識并利用周期的力量，從而尋找景氣向上行業中具有核心競爭力的優質公司投資，從而努力追求相對長期、穩定的投資回報。

張玉坤在基金中報中分析表示，2021年上半年，我國經濟運行持續穩定恢復，經濟結構持續優化，創新動能持續增強。全球疫情仍在持續演變，外部不穩定因素依然較多。在此背景下，我國股票市場延續震蕩向上趨勢。

展望下半年，受基數效應和出口增速放緩等因素的影響，國內經濟增速將有所下降，但是整個經濟基本面依然穩健。海外疫情再起波瀾，“德爾塔變異毒株”快速蔓延，一定程度上延緩了歐美發達經濟體復蘇進程。 A股市場仍將維持震蕩向上格局，以新能源汽車、半導體、光伏為代表的智能制造板塊將有超額收益，前期回落幅度較大的工業金屬、基礎化工等順周期板塊在持續超預期的業績支撐下有望反彈。

備注：東方支柱產業成立于2017年5月24日，2017—2020年各年度凈值增長率分別為：4.01%、-28.91%、6.53%、17.62%，同期業績比較基準收益率為10.08%、-13.54%、21.41%、16.22%；張玉坤先生自2020年3月20日起開始管理本基金至今）

東方睿鑫熱點挖掘A、C成立于2015年4月15日，東方睿鑫熱點挖掘A 2016—2020年凈值增長率分別為： -21.76%、12.01%、-28.09%、30.33%、49.68%，東方睿鑫熱點挖掘C 2016—2020年凈值增長率分別為： -22.42%、11.02%、-28.70%、27.45%、48.47%，同期業績比較基準收益率為-7.02%、14.79%、-15.97%、26.39%、20.09%；張玉坤先生自2016年8月16日起開始管理本基金至今）（以上數據來源：本基金定期報告，截止2020.12.31。）

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