12月8日至10日舉行的中央經濟工作會議指出，要立足以煤為主的基本國情，推動煤炭和新能源優化組合；新增可再生能源和原料用能不納入能源消費總量控制；同時強調要創造條件盡早實現能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”轉變。

東方基金權益研究部認為有以下三點值得關注：1）中央經濟工作會議明確了火電能源的主體地位，在電力體系的政策基調上出現了一定調整，碳中和頂層政策文件《關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》中的“構建以新能源為主體的新型電力系統”的表述在此次中央經濟工作會議中并未出現，而指出 “要立足以煤為主的基本國情”，明確了火電能源的主體地位，有利于保障后續火電企業的穩定經營和重獲公用事業屬性。2）本次會議再次強調新增可再生能源不納入能源消費總量控制，這將顯著提高各地、尤其是能耗雙控緊張地區建設可再生能源的意愿。對于高耗能行業，原料用能不納入能源消費總量控制還意味著若生產過程中所用電量為可再生能源電量則可以不計入考核，有望進一步提升企業綠電消費的需求。3）本次會議強調要推動能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”調整。由于碳排放總量控制的實質是化石能源消費總量控制，因此實施碳排放總量控制可有效避免能源總量控制制度的局限性，在控制化石能源消費的同時鼓勵可再生能源發展。綜上，建議關注“雙控”相關行業的主題性投資機會。

市場有風險，投資需謹慎。