中國證券業協會公布證券行業前三季度經營數據，2021年前三季度140家證券公司實現營收3663億，同比增長7%，實現凈利潤1440億，同比增長8.5%。

分項目來看：1）代理買賣證券業務凈收入1001億，同比增長11.2%，主要因為2021年前三季度全市場日均股基成交額同比增長22%至1.1萬億，市場交投活躍度助力傭金收入增長。2）投資銀行業務凈收入（包括承銷保薦凈收入和財務顧問業務凈收入）463億，同比下降4.0%，主要是因為2020年8月創業板注冊制正式開啟帶來的投行業務高基數下，行業股權承銷規模有所下滑。3）資產管理業務凈收入220億，同比+3.3%，主要原因是資管新股出臺以來，資管行業消除監管套利、逐步回歸主動管理，隨著資管結構持續優化，費率較高的集合資管規模占比提升進而推動資管業務收入增長。4）利息凈收入483億，同比增長8.4%，預計主要是受兩融規模擴張驅動。5）證券投資收益（含公允價值變動）1064億，同比增長5%, 預計主要是金融資產規模擴大驅動投資收益增長。

東方基金權益研究部認為，券商行業整體估值處于底部，安全邊際相對較高；基本面方面，券商行業直接受益于三季度市場成交量的明顯放大，當前市場流動性較充裕，經濟下行背景下貨幣政策穩中趨松有望疊加增量資金入市；政策方面，北交所設立構成一定催化。建議關注低估值龍頭以及在財富管理賽道布局的優質龍頭。

市場有風險，投資需謹慎。