東方基金固收投資業(yè)績出眾 彰顯卓越固收投資實(shí)力

2020年10月10日，海通證券發(fā)布《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)超額收益排行榜（2020.10.10）》。截至2020年9月30日，憑借出色的固定收益投資管理能力，東方基金旗下固定收益類基金最近一年、最近兩年、最近三年超額收益排名分別為10/118、17/112、14/102，均位居行業(yè)前1/5；最近五年超額收益排名為20/75，位居行業(yè)前1/3。在市場牛熊轉(zhuǎn)換、“黑天鵝”奇襲過程中，東方基金固收投資團(tuán)隊(duì)經(jīng)受住了考驗(yàn)，交出了一份亮眼的成績單。

兩只純債基金長期業(yè)績排名亮眼

如果說市場震蕩是檢驗(yàn)投資能力的試金石，那么，經(jīng)歷了市場牛熊更替仍能交出出色的長期投資成績單，則更能全面、充分地反映基金公司的投資管理水平。

近年來，東方基金逐步鞏固在固定收益投資領(lǐng)域的優(yōu)勢，以優(yōu)異的業(yè)績贏得了良好口碑。以東方基金旗下東方添益?zhèn)稹|方永興18個(gè)月定期開放債券基金為例，兩只基金業(yè)績排名均位居同類前1/10，彰顯了不俗的“長跑”能力。

海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至2020年10月31日，東方添益?zhèn)?/span>（基金合同生效日2014年12月15日）最近一年、兩年、三年、五年收益率排名在同類純債基金中分別為6/922、22/610、19/431、7/134；東方永興18個(gè)月定期開放債券基金A/C（基金合同生效日2016年11月2日）最近三年收益率排名在同類純債債券型基金分別為2/431、5/431（數(shù)據(jù)來源：《海通證券·基金業(yè)績排行榜》，評價(jià)日期：2020年10月31日）。

憑借出色的業(yè)績排名，東方添益?zhèn)鸨缓ＭㄗC券評為“三年期五星純債債券型基金”和“五年期五星純債債券型基金”，東方永興18個(gè)月定期開放債券基金被評為“三年期五星純債債券型基金”（數(shù)據(jù)來源：《海通證券-基金系列評級一覽》，評價(jià)日期：2020年10月31日）。

投研團(tuán)隊(duì)專業(yè)高效

東方基金擁有一支梯隊(duì)完善、投研實(shí)力過硬的固定收益投研團(tuán)隊(duì)。團(tuán)隊(duì)成員90%以上擁有碩士以上學(xué)位，且工作背景涵蓋銀行、券商、基金等主要的債券研究與交易機(jī)構(gòu)，為公司提供了豐富的信息來源，這成為產(chǎn)品業(yè)績保持長期穩(wěn)定的堅(jiān)強(qiáng)后盾。

東方基金固定收益團(tuán)隊(duì)由投資部、研究部組成。其中，投資部基金經(jīng)理證券從業(yè)年限均在5年以上，其中，3名資深基金經(jīng)理從業(yè)年限在8年以上。固定收益投資總監(jiān)楊貴賓具有15年投資從業(yè)經(jīng)歷，秉承“追求絕對收益、淡化排名、均衡配置、風(fēng)險(xiǎn)管理”的投資理念，他認(rèn)為“投資回報(bào)是人們對世界認(rèn)知的變現(xiàn)”，具體而言，“市場運(yùn)行有其周期規(guī)律，如同一年有春夏秋冬四季，只有首先認(rèn)清現(xiàn)在是哪個(gè)季節(jié)，才可能做這個(gè)季節(jié)該做的事，才可能有好的結(jié)果。”投資部副總經(jīng)理吳萍萍在純債基金方面見解獨(dú)到，她認(rèn)為“票息是純債基金的核心收益來源”，“風(fēng)險(xiǎn)控制是組合管理的第一要?jiǎng)?wù)”，具體管理方面兼顧整體與細(xì)節(jié)，力求在控制回撤的基礎(chǔ)上為持有人創(chuàng)造絕對收益。

固收研究部主要進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)、債券市場、信用策略、個(gè)券評級等研究，組建了自有信評團(tuán)隊(duì)，為固定收益投資提供投資策略和建議。現(xiàn)東方基金固定收益研究部副總經(jīng)理劉長俊具備多年信評研究和投資經(jīng)驗(yàn)；基金經(jīng)理助理及研究員均擁有985、211高校或海外知名高校碩士以上學(xué)位，平均從業(yè)年限3年，年輕富有活力，覆蓋宏觀策略和全行業(yè)信評研究。

從投資角度來看，經(jīng)歷牛熊周期考驗(yàn)后的中長期業(yè)績更能體現(xiàn)一個(gè)團(tuán)隊(duì)投研實(shí)力。東方基金固收團(tuán)隊(duì)始終在不斷學(xué)習(xí)和提升，既有對境內(nèi)外同行投資理念、框架和方法的學(xué)習(xí)，也有對業(yè)務(wù)發(fā)展中經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的總結(jié)，一直在不斷優(yōu)化提升團(tuán)隊(duì)投研水平。可以說，業(yè)績的大幅改善是持續(xù)努力之下水到渠成的結(jié)果。

未來市場展望

2020年已接近尾聲，債券市場也經(jīng)歷了一波調(diào)整。展望后市，東方基金固收團(tuán)隊(duì)認(rèn)為當(dāng)前收益率水平已經(jīng)具備一定的配置價(jià)值，但交易價(jià)值仍然較弱，市場可能在震蕩中有所走弱。核心的驅(qū)動因素是，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢明確，復(fù)蘇動能尚未看到衰弱的跡象；貨幣政策短期維持中性，但中期來看不能排除繼續(xù)邊際收緊的可能；存單和利率債發(fā)行壓力將持續(xù)擾動資金面。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)上難以找到收益率趨勢性下行的因素。