債市震蕩真英雄浮現(xiàn) 金牛獎得主東方添益策略揭秘

時(shí)間:2017-04-25 來源:【 中國基金網(wǎng)】



       201748日,中國基金業(yè)業(yè)內(nèi)最具公信力的權(quán)威獎項(xiàng)“第十四屆中國基金業(yè)金牛獎”頒獎典禮在京落幕。東方添益基金憑借其優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)榮摘“2016年度開放式債券型金牛基金”獎項(xiàng)。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)顯示,該基金自201412月成立,截止201612月底累計(jì)凈值增長率為17.34%。其2016年年度凈值增長率高達(dá)7.28%,遠(yuǎn)高于同類61只長期標(biāo)準(zhǔn)債券型基金1.84 %的年平均凈值增長率,位居榜首。

       2016年,債市在持續(xù)近三年的長牛之后,于第三季度末出現(xiàn)了大幅調(diào)整,對債基表現(xiàn)形成了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),WIND數(shù)據(jù)顯示,中證普通債基指數(shù)全年的漲幅僅為1.23%。但在此背景中,東方添益到底是憑什么“秘訣”取得如此優(yōu)秀的業(yè)績,背后又是否有著某種必然的邏輯呢?

       資料顯示,東方添益投資于國債、地方政府債等評級較高的純債部分和銀行存款等固定收益類資產(chǎn)的純債基金。從業(yè)績表現(xiàn)上看,東方添益早在去三季度便已成為金牛獎的有力爭奪者。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù),截至930日,東方添益前三季度的凈值增長率為8.37%,排名第一。四季度的債市調(diào)整,反而進(jìn)一步鞏固了東方添益的優(yōu)勢。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示,2016年東方添益?zhèn)膫€(gè)季度的凈值增長率分別為3.47%0.35%4.36%-1.00%;同期其業(yè)績基準(zhǔn)漲幅分別為0.31%-0.52%0.91%-2.32%。均衡的表現(xiàn),為該基金的最終的勝出奠定了勝局。

       之所以能有如此出色的表現(xiàn),從操作層面可以見,在2016年第四季度面對債市調(diào)整,東方添益基金迅速地降低債券投資倉位至97.63%,保持了較高的流動性和安全性。正是這一神來之筆,使該基金保住了前期的勝利果實(shí),實(shí)現(xiàn)了超額收益率。

       事實(shí)上,從相關(guān)數(shù)據(jù)中也能找證明。在標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院攜手《投資時(shí)報(bào)》聯(lián)袂推出的《2016四季度基金配置指南》中,東方添益的阿爾法值為10.58,較同類3.2的均值高出很多。業(yè)內(nèi)人士介紹,一只基金的收益主要由貝塔收益和阿爾法收益組成。貝塔收益指系統(tǒng)性收益,即市場上漲帶來的收益。而阿爾法收益可理解為投研團(tuán)隊(duì)獲取的超額收益,該值越大,越說明這只基金的投研團(tuán)隊(duì)作用越大。

       據(jù)了解,東方添益基金管理團(tuán)隊(duì)由專業(yè)證券媒體評選的2016年度債券型基金經(jīng)理賺錢30強(qiáng)排名首位的“金牌搭檔”——徐昀君和吳萍萍掌舵。其中,徐昀君自東方添益成立之初便開始管理。堅(jiān)持“走在曲線之前”,在投資中緊跟宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變化,在嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,以靈活、穩(wěn)健的投資組合,為投資者創(chuàng)造穩(wěn)定、持續(xù)的投資回報(bào)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,截至20161017日,其任職以來總回報(bào)高達(dá)19.03%,超越基準(zhǔn)回報(bào)13.16%。而吳萍萍自2016414日介入管理,任職半年來總回報(bào)達(dá)5.47%,業(yè)績同樣顯著。

       東方基金表示,市場瞬息萬變,機(jī)會稍縱即逝。東方基金固收團(tuán)隊(duì)也形成了一套行之有效的量化模型來管理這些策略,從而實(shí)現(xiàn)高效及時(shí)的調(diào)撥使用,也正因此,才能有效抓住市場的一些“波段”,不斷積小勝為大勝,從而在較長周期內(nèi)獲得持續(xù)、穩(wěn)健的收益。

 




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