基民投資基金時，除了結合自身特點精選基金外，我們建議選擇一定數量的基金構成組合。這樣，一方面可以分散單一風格或者類別基金的個性化選擇風險；另外一方面也可以分散單一基金公司、基金經理發生變化而帶來的風險。
基民如何構建自己的組合，需要考慮哪些因素？下面我們將重點討論這方面的話題。
組合的目標
　　一般而言，設定基金組合的目標首先要考慮的是收益目標，收益目標不是越高越好，即使是想要很高也不一定能達得到，需要考慮市場的實際情況和可實現性，建議組合的目標設定為市場平均水平。即構建的基金組合以戰勝基金同業的平均收益水平為合理目標。
　　其次，構建基金組合的另一個目標是分散風險，風險分散并不意味著選擇越多的基金、分散得越充分就越好，需要考慮風險分散的效率、成本和重復選擇的風險。下圖給出的是不同數量基金構成的組合的平均風險度，從中我們可以看出，單只基金構成的組合平均風險最高，隨著構成組合基金數量的增多，平均風險迅速降低，但是當基金數量超過五只的時候，基金組合風險度就不再明顯的降低了。這在一定程度上說明，組合內基金的數量如果僅以分散風險為最終目的的話，不宜過多。一般情況下，我們給出如下經驗數字，對于10萬元的投資，一般可以選擇兩只左右的基金構成組合；如果你有100萬元用于投資基金，一般可以選擇3到5只基金構成組合；如果你有1000萬元用于投資基金，一般選擇5到8只基金構成組合也就足夠了。當然，如果你的資金量更大，除了需要考慮上述因素外，更多的應該考慮流動性和投資的可實現性。
　　品種選擇和組合構建
　　具體選擇基金時，除了需要考慮自身的風險承受能力外，更多的應該考慮不同基金的相似程度，這種相似程度更多的體現在風格相似上面。如果你選擇的基金都是以投資于大盤藍籌股票為主要方向，那么在風格層面上的風險分散就達不到組合構建的初衷。
　　進行組合構建時，首先，應該找到與自身風險收益特征相匹配的風格為核心配置，所謂的核心配置，一般配置比例在60%以上的資產。比如，風險承受能力高的投資者在構建股票型基金組合時，核心配置一般都偏好中小盤、成長風格的基金；而風險承受能力低的投資者，其核心配置一般都以大盤藍籌風格的基金為主。其次，選擇與核心配置風格相反的基金來構成組合的其他部分，比如，核心配置為大盤藍籌風格的基金，那么其他部分配置應該以中小盤成長風格為主。最后，組合構建和品種選擇是相輔相成的，屬于同樣風格的基金很多，在具體配置時，應該選擇最能代表這類風格，并且風格保持持續穩定的基金，并不是一定要選擇那些歷史業績突出的基金，因為好的歷史業績并不能一定帶來未來的好業績。沒有所謂的好基金，只有適不適合于投資者，適不適合放入到組合中去的基金。
　　組合的調整
　　構建好基金組合后，一般情況下，只要時不時（一般每個季度）觀察一下綜合績效情況就可以了，不需要頻繁調整。當然，如果遇到了如下情況，組合需要考慮調整。
　　其一，投資者的風險收益特征發生了較大變化，這個時候，原有組合構建的前提不存在了，因此需要根據目前投資者的風險收益特征進行調整。
　　其二，構成組合的基金風格發生了重大變化，或者說發生了風格漂移，那么需要重新結合當初組合構建的前提進行組合調整。
　　其三，構成組合的基金基本面發生了重大變化，比如基金經理離職、基金公司進行了大的股權變更、基金公司高管發生大的變化等等，這時候需要考慮這些重大的變化對基金的影響有多大，是正面的還是負面的，根據需要進行具體品種的更換或者保留。
　　最后，市場環境發生了大的變化。一般情況下，市場環境的變化不應該成為組合調整的理由，因為組合構建的前提是未來的市場，而未來的市場是不可預知的。但是，如果市場環境由于宏觀經濟、政策等多方面的原因已經出現了系統性的變化，進而對投資者的風險收益特征產生了重大影響，此時應該結合投資者的風險收益特征的變化進行組合的調整。
　　綜上所述，基金發展到了現在，基民的投資理念也日趨成熟，我們建議基民應該進行組合投資。組合投資時，投資者首先應該辨析自身的風險收益特征，再結合以上組合構建的方法和原則進行自己的基金組合構建。