八月市場的開門紅似乎給投資者帶來了一縷曙光，但隨之而來的市場風格轉換又使得投資者對于后市的走向以及對行業(yè)的把握舉足無措。是置身“市”外，眼睜睜坐失行情的流逝；還是放開手腳，積極勇敢的入市一搏？實在犯難。
傳統(tǒng)行業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)的選擇問題由來已久。傳統(tǒng)行業(yè)由于有其歷史背景與過往業(yè)績支撐，可以讓投資者“看得更清楚”，通常與保守、穩(wěn)健等詞匯掛鉤；而對于新興產(chǎn)業(yè)而言，很多時候都是作為一種嶄新事物出現(xiàn)在投資者面前，相較而言，在投資者心中可能沒有“基礎”，但如若該新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景好，為投資者所帶來的投資回報往往都相當可觀，是故一般都以激進、創(chuàng)新等詞匯點綴。
2013年上半年度，創(chuàng)業(yè)板走勢領跑全球各大指數(shù)。盤中個股的高企以及連續(xù)上揚引發(fā)了投資者對新興產(chǎn)業(yè)的追逐，也確實使得部分投資者取得了可觀的投資收益。但隨著企業(yè)半年報的披露，投資者開始逐漸意識到高收益后面所蘊藏的高風險，眼瞧著一只只“成長”個股后面高企的股價與業(yè)績水平的明顯不對稱，不少投資者開始退出創(chuàng)業(yè)板市場，逐步從新興產(chǎn)業(yè)撤資。日前，有媒體報道國內融資余額再創(chuàng)歷史新高，資金流向煤炭、稀土等傳統(tǒng)行業(yè)，這是不是表明市場風格已經(jīng)發(fā)生轉換了呢？
我們需要了解到，首先，日前由于國內經(jīng)濟數(shù)據(jù)尤其是進出口數(shù)據(jù)明顯好于預期，以及地方上一些政策的助長，產(chǎn)生“煤飛色舞”的階段行情，對傳統(tǒng)行業(yè)的推進不可謂不大；其次，創(chuàng)業(yè)板數(shù)十倍的市盈率滋生了部分投資者的避險情緒；再次，創(chuàng)業(yè)板高估值的新興產(chǎn)業(yè)個股確實需要時間去消化其快速成長的效果，我們相信，部分企業(yè)將被市場所淘汰，但是最后肯定也會有部分真正“成長”的企業(yè)能夠消化掉成長帶來的估值泡沫，從而發(fā)展成為所在行業(yè)的龍頭個股，以驕人的業(yè)績?yōu)橥顿Y者帶來確實的收益回報。一如東方增長中小盤基金經(jīng)理呼振翼所言——“只有業(yè)績才能帶來真正的成長”，其管理的基金很好的詮釋了基金經(jīng)理及其團隊對于成長挖掘的含義。根據(jù)銀河證券中國基金業(yè)績周報，截至8.16日，東方增長中小盤基金今年以來凈值增長率為22.04%，同類同期業(yè)績排名11/71。
是以，傳統(tǒng)行業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)的選擇實際上是個偽命題。作為理性的投資者，我們需要依據(jù)自己能力邊界作出適合自己的選擇，所有投資的前提都是未來業(yè)績的增長，我們不關心市場給哪些股票貼上價值或者概念的標簽，我們關心增長的邏輯，這一點無論是10年前的五朵金花，還是近幾年的醫(yī)藥科技，殊途同歸。投資重在獨立思考，量力而行，之后終有回報。