股票型混合型魁首一人獨占“東方三俠”包圍“華夏一哥”
時間：2011-11-14 來源：【青島財經(jīng)日報】
臨近年底，基金收益排名爭奪戰(zhàn)日趨激烈，而今年的收官排名出現(xiàn)一種怪現(xiàn)象，即股票型基金和混合型基金迄今為止排名第一的基金產(chǎn)品都由一人獨攬，此人就是東方基金的老將于鑫。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至到11月9日，于鑫管理的東方龍混合基金收益率為-1.42%，占據(jù)所有類型混合基金第一名，華夏旗下王牌王亞偉緊隨其后；于鑫管理的另一只基金東方策略成長以-1.97%的收益率，摘得股票型基金魁首。“一拖二”的基金經(jīng)理并不鮮見，甚至不乏一拖三、一拖四的現(xiàn)象，但同一位基金經(jīng)理既管股票型又管混合型，還雙雙取得第一，這種現(xiàn)象實不多見。
東方旗下另一只基金——東方精選，目前也以混合基金第四名的業(yè)績，在年底排名戰(zhàn)中體現(xiàn)出奪冠潛力。東方系三只基金遙相呼應(yīng)，對華夏一哥王亞偉成包圍之勢。
第一財經(jīng)記者李冬明報道 東方系基金年初以來的投資策略，一直特立獨行于主流市場觀點，尤其是于鑫第三季度的持倉配置信息，更是凸顯了其清晰而又個性化的投資脈絡(luò)。、
人棄我取吸“金”有方
從半年報及三季報的持倉配置情況來看，于鑫管理的兩只基金今年以來吸“金”有道，均對金融行業(yè)突出投資兩只基金行業(yè)配置比例分別達(dá)到40.36%和38.29%。其中，重倉股如農(nóng)業(yè)銀行近3個月漲幅為3.10%、招商銀行近3個月漲幅更是高達(dá)6.74%，在銀行股“人人喊打”的時候，于鑫反倒“人棄我取”。
于鑫表示：“在中國經(jīng)濟發(fā)展持續(xù)向前，地方政府融資平臺逐步完善的情況下，銀行業(yè)是能分享到中國經(jīng)濟增長的首選行業(yè)。不到10倍市盈率的低估值20%到30%的預(yù)期行業(yè)增長率，0.3的低PEG值，都使得金融行業(yè)相關(guān)個股具有長期持有的價值。而在短期震蕩前行的市場行情中，選擇投資標(biāo)的時盡量基于穩(wěn)健考慮，傾向于低估值和高成長性的相關(guān)行業(yè)和個股，以基本面研究為核心自下而上精選個股的過程，即是堅持價值投資的過程。”
銀行業(yè)前3季度的靚麗業(yè)績恰恰證，明了“成長性+低估值”選股策略的準(zhǔn)確性。據(jù)銀行業(yè)三季報顯示，受息差回升生息資產(chǎn)規(guī)模擴大和中間業(yè)務(wù)收入快速增長等因素影響，銀行業(yè)前三季度總盈利突破3000億元，并迎來了中央?yún)R金公司的增持。
均衡配置攻守兼?zhèn)?/font>
與東方龍和東方策略成長重倉金融， 行業(yè)不同，東方精選混合基金在行業(yè)配置方面更為穩(wěn)健、均衡。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，東方精選混合基金配置行業(yè)中，比例最高的為食品飲料行業(yè)，占比13.14%，其他十大重倉行業(yè)如批發(fā)零售、金融保險、建筑行業(yè)等配置比例則相、 對均衡、相差不大。
現(xiàn)任基金經(jīng)理、東方基金投資總監(jiān)龐颯認(rèn)為，在深入研究公司價值和成長性基礎(chǔ)上做出的投資決策，是長期實現(xiàn)穩(wěn)定業(yè)績回報的根本。投資過程中應(yīng)、 持續(xù)性根據(jù)估值與業(yè)績成長狀況的變化來進行投資組合的結(jié)構(gòu)調(diào)整，而不是受非市場性因素影響而盲目跟風(fēng)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日，東方精選混合型基金的股票投資比例約為65.14%，債券等其他固定收益類投資標(biāo)的占34.86%，在爭取行業(yè)周期性機會的同時注重防御。
近期在消費相關(guān)板塊呈現(xiàn)反彈的趨勢背景下，東方精選混合基金進一步增持食品、飲料、批發(fā)和零售等行業(yè)。Wind數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)整體占比達(dá)到了26.11%，在震蕩市中具有很強的系統(tǒng)性風(fēng)險抵抗力。
投研并重熊市出擊
東方系基金三季度數(shù)據(jù)顯示，該公司旗下基金的重倉股，多為主線明確、業(yè)績清晰、估值合理、增長潛力較大、財務(wù)透明、盈利超預(yù)期的上市公司。這也是東方基金投研團隊堅持價值投資和上市公司基本面研究的突出體現(xiàn)。
東方基金認(rèn)為，具備上述特點的上市公司往往估值偏低，盈利超預(yù)期概率較大，企業(yè)本身經(jīng)營和財務(wù)良好，但受熊市所累增長潛力和股價被錯估錯殺，抗風(fēng)險特性很強，在弱市中可以幫助投資者有效抵御市場風(fēng)險。
面對今年以來的極端下跌行情，東方系基金屢現(xiàn)亮點：年初精準(zhǔn)布局招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行為主的金融板塊；先知先覺預(yù)判消費行業(yè)階段性機遇；近期對交通運輸行業(yè)倉位出擊。精準(zhǔn)而有前瞻性的投資策略，充分體現(xiàn)了東方基金對市場行情的全面分析預(yù)測水平，凸顯了“從研究價值到投資價值”的理念。
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